撰文：嘉盛集团亚洲首席技术策略师Kelvin Wong
标普500 – 处于关键转折区域，后市可能向下反转
关键价位（1-3周）
支点（关键阻力位）：2603/40
支撑位：2520 (触发), 2450, 2335 & 2280/70
下个阻力位：2825
中期（1-3周）展望
上周，标普500指数（标普500期货的代表）继续缓慢上行，从2018年12月24日波段低点区域2340到1月10日美国时段高点2598，股指反弹了10天，并且期间10%的反弹幅度是十年之最。推动反弹的主要因素是这样的预期，即美联储在2019年将更偏鸽派、美国与中国当下的贸易争执可能在2019年3月2日休战期到期之前得以解决（单击此处做简单回顾）。
有意思的是，股指上周走高后就在我们预定义的中线水平阻力位下轨2603的下方不远处徘徊，并且技术要素继续看跌：
- 在上攻中线关键阻力位2603/40的途中，股指在日图上形成了一系列“陀螺顶”K线形态，暗示多头的犹疑。此外，股指在四小时图上形成了“上升楔形”看跌反转区间形态，即“高点上抬”的力度低于“低点上抬”的力度。
- 动能分析同样暗示后市走弱。日图RSI已到57/66的重要阻力位，并且1月9日以来，四小时图随机指标在超买区域发出了看跌背离信号。
- 从标普各板块ETF相对强弱(RS)图表的板块轮动分析来看，一个关键的“冒险”板块，即金融板块的RS在1月8日自2018年12月14日以来的上升趋势线支撑向下突破，板块的表现弱于基准股指。有意思的是，此时美国银行巨头将在本周拉开四季度财报季（1月14日-花旗、1月15日-摩根大通与富国、1月16日-美银与高盛）。而且，基于1月11日的收盘价，金融板块在标普500指数中的权重达到13.3%，仅次于科技(19.9%)与医疗保险(15.2%)。
- 打破当下反弹动能的潜在下跌触发位在2520，那是2018年12月28日/2019年1月3日以来前小型密集区域的上轨，也接近于看跌楔形的下轨（请看四小时图）。
- 下个中线重要支撑位在2280/70，那是头肩顶主要看跌形态下破后的潜在退出目标（请看月图），也是一个斐波纳契扩张群。
所以，如果受制于中线关键水平阻力位2603/40，我们继续看跌，并且调整下跌触发位到2520。如果此位失守，巩固新一轮潜在下跌推动浪的启动，后市回踩2018年12月26日波段低点区域2340，然后剑指下个支撑位2280/70。
但若清除2640阻力位，看跌情境落空并转而延续震荡上修，指向之前持续了六周的区间（从2018年10月29日到12月7日）的上轨2825。
日经225 – 最近的反弹止步于阻力位
关键价位（1-3周）
中级阻力位: 20330/550
支点（关键阻力位）：21020
支撑位：19800 (触发), 18970 & 17900/700
下个阻力位：22780/23000
中期（1-3周）展望
日本225指数（日经225期货的代表）上周反弹，但一如预期止步于中级阻力区域20330/550。
我们希望强调的一个重要价格走势形态是，2018年12月26日波段低点区域18970以来的反弹，形成的分形形态与10月30日低点到12月3日高点22784相似。那次的区间之后跟随着下破。
我们看法没有变化，受制于中线关键水平阻力位21020继续看跌，并且增添19800为潜在下跌触发位（小区间的支撑 – 请看四小时图），后市可能有更多的动能启动新的下跌推动浪，回踩2018年12月26日低点18970，然后剑指下个支撑位17900/700（斐波纳契扩张群）。
但若站上21020，看跌情境落空并转而扩大逼空行情，回踩10月16日/12月3日区间的阻力22780/23000。
恒指 – 受制于26740阻力下方不远处
关键价位（1-3周）
中级阻力位: 26540
支点（关键阻力位）：26740
支撑位：25745, 25000 & 24490/24000
下个阻力位：28000
中期（1-3周）展望
香港50指数（恒指期货的代表）最近自1月3日低点24886反弹，但止步于预定义的中线关键水平阻力位26740，并在其下不远处调头向下（1月11日最高到26709）。
基于当前价格走势分析，股指现在可能在一个类似三角形的区间内交投，该区间起于2018年10月26日波段低点24470。我们的看法没有改变，受制于中线关键水平阻力位26740继续看跌，后市可能扩大跌势，目标先后指向25745和三角形支撑位25000。只有日图收于25000以下，才可能打开新一轮潜在下跌推动浪的大门，目标24490和24000。
但若日图收上26740，则重振上修，后市回踩28000阻力位（2018年9月26日波段高点、6月7日高点到10月26日低点的50%回档位&10月26日低点到11月2日高点的1.00扩张位，自11月13日低点投射出去。
ASX200 – 关注5810阻力位
关键价位（1-3周）
支点（关键阻力位）：5810
支撑位：5680 (触发), 5520, 5415 & 5310
下个阻力位：5950/6000
中期（1-3周）展望
澳大利亚200（ASX200期货的代表）上周站上中线关键水平阻力位5708，于1月11日创下5810高点。有意思的是，反弹已止步于12月3日的前波段高点区域。汇价在12月3日创下波段高点之后于12月5日向下突破一个小级别扩张楔形区间形态。此外，四小时图随机指标也在超买区域发出看跌背离信号，其中日图RSI就在60这一重要阻力下方。这些暗示，股指上周的上涨动能已经消退。
所以，我们将支撑与阻力位放宽，并且继续看跌，增添5810为新的中线水平阻力位，那也是8月17日高点6380到12月23日低点5401的38.2%回档位、增添5680为下跌触发位（那是12月7/31日前小波段高点区域）。如果下破后者，后市可能展开潜在下跌浪，回踩12月23日波段低点区域5410和下个支撑位5310。
但若站上5810，看跌情境落空，转而加深上修，目标下个中级阻力位5950/6000（2018年10月17日/11月7日波段高点区域&2018年8月17日高点到12月23日低点中线跌势的61.8%回档位）。
DAX – 关注下跌触发位10645
关键价位（1-3周）
中级阻力位: 10950
支点（关键阻力位）：11050
支撑位：10645 (触发), 10180 & 9965
后市阻力位: 11600/690 & 11800
中期（1-3周）展望
德国30（DAX期货的代表）上周继续在一个始于12月26日低点的小级别看跌旗形上升区间形态内小幅上扬。1月11日，股指在旗形上轨10950处回撤，该位就在预定义的中线关键水平阻力位11050下方不远处。
我们的看法没有变化，受制于中线关键水平阻力位11050继续看跌，并且调整潜在下跌触发位到10645（12月27日前小波段高点区域&看跌旗形的下轨）。如果下破10645，巩固并启动新的潜在下跌推动浪，回踩10180、9965（头肩顶重大看跌形态下破后的潜在退出目标、10月4日高点以来中线下降通道的下轨&斐波纳契扩张群）。
但若站上11050，看跌情境落空，转而延续上修，目标下个阻力位11600/690（6月14日高点拉出的主下降趋势线&6月14日高点到12月26日低点的中线下跌趋势的50%回档位）。
图表来自City Index Advantage TraderPro & eSignal
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