25 Dec 2019, 15:38 Views 349
中国央行今日未开展逆回购操作，因今日有500亿元逆回购到期，当日实现净回笼500亿元。
美联储可能初步解决流动性问题。此前由于市场资金紧缺，美联储不得不展开隔夜回购、定期回购操作和每月购买价值600亿美元的美元国债等措施以补充市场流动性。而最近两次的美联储定期回购都出现认购不足的情况，这表明市场融资压力可能有所缓解。但直到12月31日前，我们都不会确切了解市场“最后一分钟”的资金需求。因此，美联储明年的考验将是，能否在不出现混乱的情况下结束干预。因为如果回购市场不稳定，则表明美联储对金融系统的资金流动没有良好的控管。
【豆类基本面】中美达成第一阶段贸易协议后美豆出口销售数据强劲，周二CBOT大豆期货市场延续升势小幅收高，技术上保持反弹节奏。市场预期中美将在近期签署已达成的贸易协议，中国将加大对包括大豆在内的美国农产品的采购力度，以完成中国每年从美国进口400-500亿美元农产品的目标。中美贸易关系获得突破以来，中方企业对美豆的大单采购量明显增加，美豆出口数据获得改善，库存压力正在缓解。
当前南美大豆开局不错，丰产前景对美豆出口以及价格反弹高度形成牵制。阿根廷提高农产品出口关税后遭遇农民抵制，该国政府开始与农民谈判，内容为对离港口较远的种植户实行较低的谷物出口税。马来西亚棕榈油继续高位运行保持强势格局，产量下滑预期与新增需求共同提振市场。美豆出口获得改善，价格处于升势。国内油脂板块高位震荡，豆粕延续反弹乏力状态。
【大豆】黑龙江产区大豆市场保持稳定，价格上涨后遭遇需求压力，部分地区出现有价无市现象，而中美贸易谈判取得突破也对国产大豆市场反弹形成牵制。国家粮油信息中心预计黑龙江大豆单产为240.4斤/亩，总产量为730万吨，占全国的42.7%。国产大豆市场处于季节性供应高峰期，各级粮库多已完成此前收购指标，市场观望情绪升温。
周二豆一2005期货低开低走遭遇较大阻力，市场追涨动力大幅减弱，技术形态保持偏空局面。大豆期货经过前期快速反弹后近日震荡回调，中美达成贸易协议后国内远期进口大豆供应更加宽松，国内食品豆需求稳定，政策性收购数量有限，现货市场重回平稳运行，期货市场买盘人气下降。预计今日豆一2005期货延续震荡走势，豆一期货采用新的合约标准后凸显国产食品大豆特性，市场独立性相对增强，可把握市场运行节奏适量参与大豆期货交易，现货卖出套保企业可根据利润情况择机进场。
南方开榨糖厂继续增加，广西基本全部开榨，云南、广东陆续开榨，后期新糖上市量增加，价格或有回落，截止23日收盘，白糖主力合约收跌0.51%。榨季白糖供应持续增加，截止上周全国累计产糖216.45万吨，较去年增加56.44万吨，同比增幅为75.24%。其中南方甘蔗糖累计产量为117.59万吨，较去年同期36.49万吨增加81.1万吨，同比增幅为222.25%；北方甜菜糖累计产量为98.861万吨，较上周87.03万吨增加11.831万吨，同比增幅为13.59%。
12月19日现货价格以稳定为主，广西地区新糖报价在5580-5640元/吨，较昨日持稳；云南产区昆明提货新糖报价在5710元/吨，大理提货新糖报5710元/吨，较昨日持稳；广东新糖报5570-5590元/吨，较昨日持稳。目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般。
由于供需关系的影响，豆一价格出现回落，短期看空为主。
新糖大量上市，白糖价格承压，短期可能会出现价格下行风险。
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加2.93吨，当前持仓量为888.86吨。
美元小幅整理。美国11月核心耐用品订单上个月下降了0.3%。在政府的GDP指标中，核心耐用品订单被用来计算设备支出。10月份核心耐用品订单下修为增长0.7%，前值为增长0.8%。经济学家表示，核心耐用品订单疲弱给第四季度GDP增长预期带来了下行风险。全球铜显性库存还在继续下滑。
印尼12月镍矿进口预计大幅回落，出口供应不如预期，同时国内镍铁厂因利润压缩出现减产，供应端呈现偏紧，同时国内不锈钢库存出现明显下降，钢厂未来减产量有限情况下，利于对镍的需求，镍价表现偏强，不过近期电解镍库存呈现上升趋势，其中伦镍库存增量更大，以及印尼镍铁冶炼厂建设，后续镍铁供应也一定增量，对镍价有所压力。现货方面，今日市场相互询价较积极，但实际成交无明显改善，持货商普遍挺升水意愿较强，低价货难寻觅，临近年底，贸易商手上货源偏少，补库谨慎，搬货者较多。
黄金日线，昨日突破了上方阻力位继续上行，处于上升通道内，且突破1500整数位，触及整数位后价格回调至1499.23附近，目前仍处于11月份以来高位。长期依旧看多。
沪铜短线强势横盘整理，整体涨势维持不变，建议低多持有。
建议观望。
从日线图来看，螺纹钢总体呈上涨趋势，此时回调完毕，建议进行买入。
对原油生产国来说，2020年的油价前景并不乐观。CNBC采访的大多数分析人士看跌油价，预计布伦特原油价格很难高于11月63美元/桶的均价。美国能源情报署(EIA)在12月发布的一份报告中称，预计2020年布伦特原油均价将为61美元/桶，低于2019年的均价64美元/桶。许多主要产油国一直在积极努力遏制这种下降趋势。根据12月初达成的欧佩克+协议，原油产量将再减少50万桶/日，沙特阿拉伯将自愿再减少40万桶/日，从而使欧佩克+的减产目标达到210万桶/日，以提振油价。但分析人士说，尼日利亚和伊拉克等成员的执行率问题可能会使这些目标难以实现。
周二焦煤现货市场整体持稳。山西临汾、河津、陕西韩城及其周边等地区纷纷发布重污染天气红色预警通知，各监督和环保部门已经加快监督和落实，最大限度控制污染排放，煤矿及洗煤厂生产受到影响，原煤及精煤供应 有所减少，短期煤矿挺价意愿较强。
周二焦炭现货偏强运行，第三轮提涨范围继续扩大，下游钢厂暂无明确答复，焦钢博弈仍在进行中。山西部分地区重污染天气预警升级，焦企开工有所下降，公路运输也有一定限制，整体库存水平不高，市场看涨情绪依旧较高；钢厂方面现多持观望态度，部分钢厂采购积极性稍有增加；港口贸易高价资源稍有回落，高价成交少且难度较大。总体来看近期焦炭市场多稳中偏强运行，第三轮提涨落地概率较大。
10月初甲醇进口利润一度冲高至200元/吨上方，远高于往年同期水平。高利润刺激下，甲醇进口量连续攀升。10月甲醇进口量112.05万吨，再创历史新高。进口甲醇在满足沿海港口需求的同时，逆转原有从内陆到沿海的贸易流向，供应山东南部等地。随后沿海港口价格快速回落，进口利润被压缩到100元/吨附近的往年同期水平，进口甲醇对国内供需面影响显著减弱，价格下行压力明显减轻。
【邮储银行纳入上证指数 增量配置资金最高或达 80 亿】财联社 12 月 24 日讯，12 月 24日， 中国邮政储蓄银行正式纳入上证指数。根据相关指数编制规则以及总市值和成交金额的排名调整 原则，预计邮储银行 2020 年 6 月还将被纳入上证 50、沪深 300 等主要股指。
上证指数反弹但仍受限 3000 点关口，后半周若未能有效突破，则逢高部分减持。由于通胀压 力较大，货币政策存在掣肘，市场更多以结构性行情为主。操作上，稳健投资者三大期多单弱反弹减仓；稳健投资者参照上证指数 2950-3000 区间采取 高抛低吸。
日本11月企业服务价格指数月率 前值：1.9% 预期：-- 公布：0.2% 利空金银 原油
日本11月企业服务价格指数年率 前值：2.10% 预期：2.1% 公布：2.1% 影响较小
美元兑日元仍持续高位横盘走势，因市场基本面仍然缺少进一步的推动消息。投资者对贸易前景的乐观情绪，被来自经济预期和地缘局势方面的些许顾虑抵消，令行情无法觅得突破的方向。
美元兑日元近期若无突破性的基本面消息推动，横盘走势或仍将继续。
5:30，美国至12月20日当周API原油库存（万桶）前值470，预期值-183.3，公布值-790，利空美元。
加拿大丰业银行外汇首席分析师Shaun Osborne：美元指数DXY上周实现反弹，势将在本周圣诞迎来温和上涨，但我们认为中长期内美元涨势仍然有限。
2019.12.24澳大利亚，悉尼证券交易所因平安夜,提前于北京时间11:10收市。
荷兰合作银行：欧元兑美元EUR/USD可能将在明年春季下跌，预计未来3个月期欧元兑美元EUR/USD将在1.09水平，未来9个月则为1.11。
如果英国和欧盟的谈判进展艰难，无协议脱欧的风险越来越大，这可能给英镑带来巨大的下行潜力，并对欧元造成拖累；英国大选给英镑带来的利好被证实是暂时的，英国首相约翰逊在脱欧协议法案中加入了“禁止将过渡期延迟至2020年12月以后”的条款之后，英镑兑美元GBP/USD持续下跌。
欧元兑美元EUR/USD继续在窄幅区间交易，该货币对可能很快突破当前的窄幅区间；触发因素可能包括：朝鲜在圣诞节发射导弹、美方的回应、贸易局势恶化、英国脱欧持续不确定性、特朗普被弹劾的风险以及年初可能出现的恐慌性抛售；此外，美国数据令人失望，市场越来越担心美联储可能需要在明年再次降息。
北欧联合银行：预测明年第一季度将做多欧元兑英镑，做空英镑兑美元。我行认为，对比现任央行行长卡尼近期较为强硬的鹰派态度，候任央行行长贝利采取的务实举措可能会让货币委员会稍微软化立场。考虑到贝利曾担任英国金融监管委员会主席，其初期选择可能会略显鹰派。但我行并不认为贝利会改变央行下一次会议偏鸽派的基调，而且，英国无协议脱欧协议已经被完全定价，预测明年第一季度将做多欧元兑英镑，做空英镑兑美元。
欧元兑美元近期经过短期震荡筑底后开始反弹，短期看多为主。
预测英镑兑美元GBP/USD维持在1.2935-1.2948区间震荡。英国硬脱欧的担忧对英镑构成下行压力，然而美国数据表现不佳限制货币对下跌。
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