OPEC新秘书长话语权有限 油价料继续下滑

8月1日石油输出国组织(OPEC)新秘书长巴尔金都(Mohammed Barkindo)上任，任期三年，但分析师们怀疑他不会对OPEC短期前景以及油市产生任何影响。周一(8月1日)油价跌破40美元，分析师们预计，油价将进一步下滑至35美元。

图1:OPEC决定不减产,油价进一步下滑

巴尔金都曾在十年前担任OPEC副秘书长，并在2009-2010年间担任尼日利亚国家石油公司总裁。虽然，巴尔金都本已于2012年离任，但因沙特、伊朗和伊拉克之间的僵局，今年早些时候尼日利亚提出让巴尔金都再度出山，正式出任OPEC秘书长，6月OPEC会议通过了这一提议。而在OPEC决策体系中，真正的拍板权事实上掌握在沙特油长手中，秘书长一职只是用来协调消除成员国间有关产量政策的摩擦问题的。

巴尔金都在石油圈内被认为“相对低调”，在沙特和伊朗之间保持“中性”立场。目前尚不清楚巴尔金都是不是OPEC的新傀儡，但市场有充足的时间来了解。

不过，巴尔金都不是在一片和谐的背景下走马上任的，供应过剩加剧导致油价持续疲软；此外，OPEC内部分歧严重，沙特和伊朗不断争夺市场份额。这种情况下，如何重整OPEC、恢复以往雄风将成为他最需要头疼的事情。

新秘书长话语权有限，OPEC策略料不变

油价大幅下滑很大程度上是因为2014年OPEC拒绝减产，选择捍卫自己的市场份额，而不是油价。分析师们认为，巴尔金都的上任无助于改变OPEC的策略，这一策略旨在施压对手—非OPEC产油商，特别是美国和加拿大的页岩油生产商。

自那以后，OPEC继续保持高产，日产量总是高于官方设置的上限3000万桶，只为维护其“市场份额最大化”策略，尽管此举导致石油出口收入大幅下滑，严重打击了各成员国经济。其中，被称为“脆弱五国”的委内瑞拉、尼日利亚、阿尔及利亚、伊拉克和利比亚经济濒临崩溃。

Energy Aspects的国际事务和能源政策主管马林森(Richard Mallinson)表示，任命巴尔金都为新秘书长对OPEC来说已是一大进步，巴尔金都是OPEC内部主要竞争国以外的人员，但可以肯定的是，他在决策方面不会有太多话语权。

他补充说，他的上任不会带来太大改变，因为OPEC的策略最终仍由各成员国能否达成共识来决定。

6月OPEC会议上，14个成员国仍未能达成任何协议以遏制油价下跌，并宣称油市正处于再平衡中。

马林森称，巴尔金都的任命可能预示着，一旦油市基本面向好(印度原油需求高于预期且非OPEC产油国明年继续减产)，那么OPEC内部分歧可能会缓解。

他认为，一旦低油价和油市再平衡时期结束，OPEC各成员国之间料会更和谐。

沙特和伊朗仍掌控OPEC的命脉

多数分析师一致认为，沙特和伊朗之间的分歧将持续，仍将掌控OPEC未来的命脉。

沙特国家石油公司(沙特阿美)上周日(7月31日)表示，9月份对亚洲供应的阿拉伯轻质油官方售价(OSP)每桶下调1.30美元，定为较阿曼/迪拜均价贴水1.10美元，创1月来最低；这次降价幅度为去年10月以来最大，而且是在短短两个月内，官方售价就从每桶升水0.60美元降至九个月来的最深贴水。

作为世界上最大的石油出口商，沙特此举意在与老对手伊朗争夺亚洲销售市场，今年上半年，日本购买的伊朗原油增长了28%、印度增长了63%、韩国进口量翻了一番，而中国进口的伊朗原油也增加了2.5%。伊朗国家石油公司官员表示，伊朗已经夺回大约80%的市场份额。

马林森指出，沙特和伊朗在OPEC中占主导地位，如果他们不同意改变策略，那么OPEC将会一直按兵不动。巴尔金都可以针对内部摩擦与成员国进行谈判，但不能制定所有成员国都必须同意的政策。

巴克莱资本的石油市场分析师马赫什(Miswin Mahesh)表示，巴尔金都的主要角色是行政和发言人，不太可能解决成员国之间一些根深蒂固的问题。

他补充说，这其实是一个有名无实的领导人。他掌握行政权，但政策执行权十分有限，可悲的是，就算他有再好的领导能力，沙特和伊朗之间的矛盾也不会得到解决。

油价料跌至35美元甚至更低

周一油价跌破重要心理关口40美元，分析师们表示，油价可能继续下滑5美元。

图2:美油近期走势图

纽约能源避险基金(Again Capital LLC)的合伙人基尔达夫(John Kilduff)表示，押注美国西德克萨斯中质原油合约的多头“几乎消失”，因市场普遍预期原油牛市已经结束。

上周五(7月29日)路透社公布的一项调查显示，目前OPEC产量可能达到近代历史上的最高水平。上周六(7月30日)贝克休斯公司发布的数据显示，美国至7月29日当周石油钻井总数增加3台，至374台，已连续5周增加。

与此同时，分析师们最近一直担心达到创纪录水平的成品油库存；此外，随着夏季驾车高峰期接近尾声且美国炼油厂即将进入维修季，原油需求将大幅下滑。

基尔达夫还表示，市场原先认为，夏季驾车高峰期强劲的汽油需求可能会缓解库存压力，但事实并非如此。他认为油价最终将跌至35美元甚至更低。

交易员们上周就表示，一旦油价跌破40美元，意味着进一步下行通道将打开，可能跌向36美元。基尔达夫称，若油价跌至这一水平，交易员们将不得不重新考虑油价会不会下探去年冬天的低点26.05美元。

美国能源研究公司Clipper Data大宗商品主管史密斯(Matt Smith)也表示，油价可能进一步下跌。他6月时曾预测油价将跌至40美元。他指出，上周油价自今年高位下滑20%，表明油市进入技术性熊市。

史密斯预计油价自此会进一步走低，美国供应依然充斥，不仅是原油，成品油也是如此，这两者库存都处于纪录高位。当前库存高达13.9亿桶，比去年同期高出1.13亿桶。影响开始体现在全国汽油均价之上，当前均价位2.13美元/加仑，较去年同期的2.66美元/加仑显著下滑。

他补充说，让问题更加复杂的是，中国正接近原油存储极限，史密斯认为这将导致中国原油需求回落。

此外，他指出海运汽油货物从纽约港转移，因陆上设施已经过满无法接受新的交付。与此同时，新加坡油轮漂浮库存也接近记录高位。他表示，本质上，新加坡外海就好比停车场，其中许多原油货物都找不到买主。

《华尔街日报》指出，汽油供应过剩、沙特调低油价以及美国原油生产增加的迹象将导致抛售加速。

咨询公司Nasdaq Advisory Services的能源部门主管Tamar Essner周一表示，近期导致油价下滑的另一重要因素是美元。美元走强使得以美元计价的原油更昂贵。可以肯定的是，英国公投决定离开欧盟后，美元总体表现强劲。但Essner指出，投资者不断建立美元多头头寸，做空英镑和欧元。

道明证券资深大宗商品策略师Mike Dragosits也指出，35美元是关键支撑位。

不过，他表示，尽管周一美油跌破200日移动均线，但交易量正常，这可能暗示此次下跌是油价下次大涨的一个重要推手。相反，成交量增加则释放利空信号。

他认为，油价最终不会跌至20美元的水平。若油价真跌至35美元，产油国可能会介入。届时油市的基本面比今年年初要好得多。

此外，Essner称，油价盘中可能跌破39美元，但不会持续低于40美元。她指出，尽管目前空头头寸确实大幅增加，接近2月份的高位，但投资者并未向当时一样大幅削减多头仓位。

她补充说，这暗示油市比2月份平衡，因此当这些空头回补，油价将再次上涨。(来源:汇通网)