油价加速反弹，但股市没有跟风

周四，油价加速反弹。正如我们在昨天的原油报告中强调的可能性，布油攻克50大关，西得州油站上48。但截至目前，美国股指并未跟上，这提醒我们，相关性确实可以时常被打破或变弱。但如果未来几天里油价可以守住涨势，可能明显利好能源板块，或足以提振道指很快创下历史新高。的确，人们可以说，像Chevron和Exxon这些远离7月中旬创下的高点的个股， 可能跟上油价和整个股市的上涨步伐。但也有可能，股市投资者不相信油价可以持续反弹。

油价冲高

最近几天，对冲基金等大型投机者又增加了净多头头寸，空头回补因此成为油价快速上扬的主因。某种程度上这是因为一些人相信 – 或准确地说希望 – OPEC在下月的非正式会议上或提出一项支持油价的计划。我们很怀疑OPEC会那样做。EIA昨天公布的每周美国原油报告也助涨油价。提醒各位，报告显示，美国原油库存意外减少，其中汽油库存的降幅也因为精炼商精炼率上升、进口略有下降而高于预期。但美国原油总产出也显著增加，市场却暂时选择了忽视。显然，是有关需求升温的预期，而不仅仅是泛滥的供应减少的预期，支撑着油价走高。不过，随着美国驾车出游季接近尾声，精炼商的需求可能在接下来几周里开始减弱，并导致库存再度增加。这应可暂时抑制油价涨势，虽然眼下动能似乎向上并且油价可能轻松再涨个5美元左右，或更多。正如以前我一再提到的，今年下半年油价应在45-56之间徘徊。

股市的犹疑可能转瞬过去

但回到股市，油价显然只是影响股价走势的众多因素之一。股市投资者这次可能并不买油价反弹的账。但市场今天没有强力上扬，并不意味着明天或下周就不会。只不过，除了油价，股市暂时没有进一步走高的新鲜动力。同样的，投机者也没有不得不突然沽出股票的理由，至少在主要股指刚刚突破长达一年半的盘整区间时没有。所以，在这里的犹疑可能转瞬即逝。考虑到各国央行目前还在以量化宽松以及或低或负利率的形式提供支持，我们继续看涨股市。虽然估值无疑有点高了，但因为没有其它可以提供可观风险回报率的选择，我继续看涨股市。

技术面前景：道指

技术面看，道指最近上破并创下历史新高怎么说都不是看跌信号。但短线的上涨动能似乎耗尽，因为股指回落到前高点18620下方，并且RSI在超买水平70附近形成看跌背离（高点下降）。所以，股指在这里可能震荡一段时间。其实市场在一年的这个时候总是震荡的。但只要守住前历史高点18350，看涨交易员就不会过于忧虑。可以提供支撑的价位有很多，包括我在图表上用蓝色标出的水平。对短线交易员来说最重要的一个在18470，道指昨天在那里反弹并在日图上形成锤子形态。这显然是看涨结构，但今天至今几乎没有或没有后续买盘，多头肯定会感到失望。同时阻力位方面，需要关注的支点在18620。在那之上有两个斐波纳契扩展位，即18850、19160，一些获利回吐盘可能在这些价位处或附近涌现 – 详见图表。（来源：嘉盛集团官方微博）