焦点：中国电商日益繁荣 国际私募投资公司布局仓储业

在日本和欧元区等国家和地区通过资产购买项目把借贷成本维持在低位之际，澳元和纽元所带来的收益在发达国家中居首，进而吸引投资者蜂拥而来。

路透香港8月24日 - 当美国重量级私募股权投资公司华平投资集团(Warburg Pincus)2009年底开始关注中国物流业时，波士顿的现代化仓库比整个中国还多。

但随着中国消费者掀起在线购物狂潮，家电制造商、快递公司、以及阿里巴巴和京东等电商对仓库的需求激增，促使仓库和物流方面的投资同步激增。

国际知名房地产服务及投资管理公司仲量联行称，凯雷投资集团(Carlyle Group)、加拿大养老金计划投资委员会(CPPIB)和华平投资集团等财力雄厚的投资公司自2013年以来在中国仓储业投入了120亿美元。

“我们的想法是，即便不一定达到我们预期的规模，但我们当时有种预感，虽然波士顿在美国算是一个规模较大的城市，但较长期而言，中国的现代化仓储应该比其多得多，”华平投资东南亚负责人Jeffrey Perlman说道。

“我们就做了这样的押注：随着中国从制造型经济转向服务和消费型经济，最终就得需要有地方来储存货物。”

虽然中国经济在第二季创下2008-09年全球金融危机以来的最低增速，但在线购物营收却在飙升，据消费者和互联网咨询公司iResearch估算，到2018年在线购物营收料将较去年增加一倍至7.5万亿(兆)元人民币(1.13万亿美元)。

据iResearch和国家统计局，网络零售在中国总零售额中所占的比例已稳步升至12.6%，到2018年料将达到17%。

相比之下，2016年第二季度美国电子商务零售额仅占总零售额的8.1%，凸显出网络购物在中国迅速推广。在中国，收入不断增加的消费者用智能手机下单，购买从家电、服饰到鲜花和披萨等几乎所有东西。

随着中产阶级的迅速增加，另一个亚洲新兴大国--印度出现了类似趋势，同样吸引了对仓储业的投资。

“这种改变是结构性的，”CPPIB的亚洲房地产负责人Jimmy Phua说。“竞争显然在加剧。我们所知道和见到的已不算是秘密了，全世界都这么认为。其他投资者和基金经理也认为该行业将持续增长。”

**租金遭压抑**

中国物流市场在2015年达到1万亿(兆)元人民币，以所谓的仓储支出增长最为突出，这类支出涵盖了商品仓储、处理及包装。

CPPIB在中国物流市场的投资已达26亿美元，其中一笔是在2015年底披露的，在与高盛集团(GMG.AX)合资的事业中投资10亿美元。

由华平投资集团支持创建的易商集团，已茁壮成长为向京东等电商企业提供物流服务的最大供应商之一，汤森路透旗下IFR报导称，易商在2016年进行首次公开上市(IPO)时，有可能筹得10亿美元。

确实，分析师及投资金主指出，由于物流领域的投资大增，已造成仓储供给过剩，打压租金，特别是在较小的城市，同时，由于来自新进企业的竞争加剧，要在北京及上海等一线城市取得土地变得更加困难。

然而，投资人预期，对于私募企业重点投资的较现代化大型仓库，租金方面的影响将较轻微，另外，物流空间供应过剩的问题，可能仅限于较小型城市。

房地产顾问公司戴德梁行预测，仓储面积将以一年10%的速度成长至2020年。

“尤其是电子商务，增长速度远高于整体GDP增速，这是物流行业需求的巨大推动因素，”凯雷集团(CG.O)亚洲不动产主管Jason Lee表示。

由凯雷集团投资、7月刚在香港上市融资4.59亿美元的中国物流资产控股有限公司(1589.HK)，今年投资21亿元人民币，新建大约110万平方米(1,180万平方英尺)的仓储面积，还建设了新仓库，预计2017年完工。

根据招股说明书，该公司计划到2019年投资18亿美元，新建34个物流园，增加450万平米的仓储面积。

位于香港的不动产私募公司--基汇资本(GAW Capital Partners)正在招募第二轮投资。该公司去年与物流公司--维龙中国(Vailog China)共同开发和收购仓库。该公司去年募资了3亿美元。

基汇资本总裁兼执行合伙人吴继泰(Kenneth Gaw)表示，第二轮募资将在3-6个月后结束，至少达到去年规模。参与第二轮募资的投资方包括主权财富基金和养老基金。

“我无法预测未来10年电商的发展将会怎样，但目前仍是中国增长最快的行业之一，”吴继泰说。“中国仍是全球最大的电商市场。”(完)

(编译 王琛/汪红英/蔡美珍/李春喜 审校 张涛/杜明霞/高琦/孙茉莉)

（来源：路透社）