全球市场风暴来袭 下周迎美日央行超级行情

9月12日至16日金融市场概述：本周全球金融市场关键词：“过山车”！市场波动性剧增，全球资产“过山车”似的表演，好不精彩！离岸人民币市场大动作不断，空头蠢蠢欲动...

　　外汇市场：尽管9月加息基本无望，且美国经济数据良莠不齐，但是周五的消费者物价报告却将美元指数送上了逾两周以来的高位，一举突破96关口，最高触及96.12。英镑/美元惨遭重击，周五连破1.32、1.31以及1.30三大关口，最低触及1.2992的一个月低位，单周表现创下10周一来最差！

　　大宗商品市场：现货黄金本周表现不佳，最低曾触及1306.29美元/盎司的两周低位，且录得三周以来第一个周线下跌。供应过剩担忧卷土重来，本周布伦特原油下挫5%，美国原油大跌6%。

　　全球股市：美国股市近期暴涨暴跌好似家常便饭：上周五惨遭黑色星期五，周一反弹，周二又暴跌...欧洲股市方面，受到德银天价罚单事件影响，欧洲斯托克600指数本周累跌2.23%，创6月份以来最大单周跌幅。亚太股市：亚洲多国因节假日休市，MSCI亚太指数本周跌幅为2.2%！

　　汇市：

　　1、利空不断！美元如何逾坐上两周高位？

　　随着美联储噤声期之前最后一位官员--美联储理事布雷纳德的讲话结束后，美联储9月加息基本无望，美国零售销售、工业等重磅数据频传噩耗，美元凭何无视利空，且在周五坐上两周以来的高位？

　　1）美联储(FED)理事布雷纳德周一表示，美联储应避免过快去除对美国经济的支持，她希望在加息前能看到美国消费支出趋势转强以及通胀上升的证据，并称美国看起来面对海外经济低迷依然脆弱。

　　三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corp.)首席经济学家Etsuko Yamashita说道：“布雷纳德是众所周知的鸽派，她的演讲极其鸽派。投资者似乎确信，美联储下周将放弃加息，这令美元承压。”

　　2）美国商务部周四公布的数据数据，8月零售销售降幅大于预期，且录得自今年3月来首次收缩，表明驱动经济增长的消费者支出力度有所停滞。

（美国零售销售年率走势图，来源：Zerohedge、FX168财经网）

　　3）美联储周四公布的数据显示，因公用事业行业产出大幅下降，8月工业生产降幅超预期，表明美国制造业需求仍然疲弱。

（美国工业产出年率走势图，来源：美国劳工局、CNBC、FX168财经网）

　　尽管周四的重磅经济数据疲软不堪，但是却没有击垮美元多头，美元指数短线下挫近30点至95.10低位，随后快速反弹40点至95.40。

　　不但如此，美国劳工部周五的消费者物价指数报告直接引爆美元多头热情：美元指数一举升破96大关，最高触及96.12的逾两周高位。

(美元指数日线图 来源：FX168财经网)

　　数据显示，作为美联储最青睐的通胀指标之一，美国8月核心CPI年率增长2.3%，创下2008年9月以来最高，且连续10个月位于美联储2%的目标位上方。

(图片来源：FX168财经网、Zerohedge)

　　根据CME Group的FedWatch，交易员将对下周会议升息的押注从12%小幅提高至15%，对12月升息的押注从略高于47%提高至近52%。

　　分析师称，通胀数据暗示，美联储12月升息的可能性增加，明年升息步伐可能加快。

　　“数据不错，美联储可能在今年升息一次，在年底升息25个基点，”Cambridge　Global Payments高级外汇交易员Stephen Casey称。

　　2、10周最差！英镑多头苦日子要开始了？

　　退欧担忧又来袭，市场押注英国央行将进一步降息，英镑周五连丢1.32、1.31和1.30三大关口，触及一个月低位1.2992，日内下跌逾1.8%，本周周线跌1.98%，为7月初来表现最疲软的一周。

(英镑/美元4小时图 来源：FX168财经网)

　　此前彭博援引未具名官员称，英国财政大臣哈蒙德(Philip Hammond)“准备接受”英国可能不得不放弃欧盟单一市场成员地位的现实。

　　“这只是脱欧可能要付出的代价之一，”法国农业信贷的外汇策略师Vassili　Serebriakov称。

　　英国央行九名委员周四一致同意维持利率在纪录低点0.25%不变，并决定维持4350亿英镑的购债目标不变，继续推行新计划买进100亿英镑公司债。

　　不过，英国央行货币政策委员会(MPC)表示，仍预计英国退欧带来的不确定性将拖累经济，预示今年稍后仍有可能降息至略高于零。

　　“鉴于一个月前市场对公投影响并没有那么大而感到宽慰。我认为现在大家更关注的现实是英国脱欧进程尚未真正开始，经济或许仍会经历大起大落，”荷兰合作银行的外汇策略师Jane Foley说道。

　　3、离岸人民币流动性告急 央妈坐视不管？

　　彭博周三消息，据香港财资市场公会定盘价，香港隔夜人民币银行同业拆息(Hibor)利率定价暴涨532基点至8.1617%，至2月19日以来新高；一星期期限的人民币Hibor则涨至10.152%。

(图片来源：FX168财经网、彭博)

　　针对隔夜人民币HIBOR创近七个月高位，市场人士对此解读为，中国央行和香港金管局并未将缓和流动性紧张视作当务之急，做空离岸人民币将不得不面临更高成本。

　　上周香港人民币隔夜拆息就开始意外飙升，引发市场热议。不过市场人士认为，种种迹象表明，此次离岸隔夜利率和美元掉期大涨与汇率预期关联不大，更多是因掉期集中到期后人民币回流内地，引发的资金面紧张，但客观上亦会对离岸人民币空头形成一定打击。

　　高盛又被“成功”打脸！日内人民币的大幅走强无疑给高盛浇了一盆冷水。就在周二，这家投行刚刚再度唱空人民币。

　　高盛驻纽约首席外汇策略师Robin Brooks在周二的报告中指出，美联储今年内至少加息一次的概率非常大，但市场仍不愿面对这种可能性，意味着进入年底美元上行空间加大。

　　Brooks在报告中写道，“是时候建立人民币空仓了，因为美元的强势对于中国而言仍然是一块绊脚石。”

　　这并不是高盛第一次唱空人民币。今年6月2日Brooks领衔的团队就用了“彻底负面”这样的字眼来描述人民币。

　　从那时算起，离岸人民币的跌幅超过1.4%，在岸人民币迄今下跌了近1.5%，两者在亚洲货币中表现分列倒数第二和第三位。

(图片来源：FX168财经网、彭博)

　　大宗商品市场

　　满眼利空！油价重挫不止...

　　国际油价本周大幅下挫，布伦特原油下挫5%，美国原油大跌6%，缘于伊朗出口不断膨胀，巩固对全球供应过剩的担忧。

　　“原油期货的基调越来越利空，”Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch说。对美国原油来说，“这可能加快预期的跌至39美元区域的速度，”他说。

　　1、据一位了解伊朗油轮装载计划的消息人士称，伊朗8月原油出口量较7月增长15%，至逾200万桶/日，接近五年前伊朗遭西方制裁前的出口水平。

　　尽管OPEC和其他主要产油国即将于9月26-28日在阿尔及利亚会晤讨论冻产，但伊朗和沙特原油出口上升。多数市场人士对达成冻产协议持怀疑态度。

　　2、有迹象显示，尼日利亚和利比亚将会恢复原油出口，两国的原油供应因国内冲突和动乱而受到影响。

　　3、自2010年以来，得益于页岩油产量繁荣，美国每日原油产量增幅超过了其他任何一个主要产油国。贝克休斯的数据显示，美国活跃钻机数本周增加2座至416座，过去12周内第11周增加。

　　全球股市

　　自上周五以来，美国股市和欧洲股市波动性陡然加剧！美国股市上周遭遇黑色星期五，周二又迎来暴跌，随后有所收敛，但是盘中波动仍然剧烈。由于德银天价罚单事件影响，美国大型银行股受到拖累走低。

　　欧洲股市，尤其是银行股，则不容乐观！欧洲股市周五收在六周低位，德意志银行拖累银行股下滑，因该行称，美国司法部要求其支付140亿美元，以了结一起抵押贷款相关调查。

　　欧洲斯托克600指数跌0.7%，至337.8点，触及8月4日来最低收位。在上周周线下跌1.4%后，该指数本周下滑2.2%，为6月中来最大周度跌幅。

　　德意志银行挫跌8.5%，之前有报道称，美国司法部要求该行支付140亿美元，以就其出售抵押贷款支持证券(MBS)的调查达成和解。消息引发对该行可能要增资的担忧。

　　和解金额远超过德银和投资人的预期。目前还不清楚德银最后会支付多少和解金，但如果真的高达140亿美元，将对该行脆弱的财务状况造成沉重压力。

　　欧洲银行股指数跌2.1%，因苏格兰皇家银行、瑞信和瑞银下跌2.5%-4.4%不等，这些银行也面临MBS相关诉讼。

　　葡萄牙BCP和意大利西雅那银行(Banca MPS)是跌幅最大的STOXX 600指数成份股，两家银行均暴跌超过9%。

　　下周展望

　　下周全球金融市场最重磅的事件莫过于美联储和日本央行都将于当地时间周三宣布9月利率决议，且两大重量级央行的掌门人都会召开记者会！

　　美、日央行同一天公布利率决议，实属罕见！这料将为疯狂9月行情带来重磅冲击！大戏将将登场，敬请期待...

　　美银美林策略师们在报告中称，预计美联储下周将按兵不动，但会发出鹰派信号，这将给短端利率和美元提供支撑，日本央行可能会令人失望，引发日元走软。

　　报告指出，美联储做出乐观的经济评估以及接近平衡的风险评估将促使市场消化12月份的加息可能，从而限制美元的潜在跌幅。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)任何谨慎的鹰派论调可能都将给美元提供温和利好，尽管我们对于这是否能开启一轮新趋势保持怀疑。

　　其还表示，相比美联储，日本央行可能会给汇市带来更大影响。围绕日本央行的不确定性更大。

　　报告称，日本央行可能会让QQE更加灵活；从而强化政策的可持续性；如果是这种情况，预计收益率曲线会趋陡，日元会走强，股市会下跌，但银行股会上涨。

　　新加坡银行的外汇策略师Sim Moh Siong说，目前似乎也有一些人预期日央行将把负利率调得更低。他并补充称，如果日本央行维持利率不变，日圆有可能上涨。

　　“我认为市场已在一定程度上消化了降息以及调整量化宽松的影响，”Sim表示，“如果日本央行下周按兵不动，那么我预计日圆将面临一些升值压力，特别是如果美联储也不采取行动的话。”

　　下周重要经济数据和事件

　　周一(9月19日)

　　欧元区7月季调后经常帐

　　美国9月NAHB

　　假期预告：

　　日本敬老日 市场休市一日

　　周二(9月20日)

　　德国8月生产者物价指数

　　美国8月新屋开工、营建许可等

　　央行动态：

　　澳洲联储公布8月货币政策会议纪要

　　周三(9月21日)

　　英国8月公共财政报告

　　美国上周EIA原油库存变动

　　官员讲话：

　　日本央行行长黑田东彦召开记者会（北京时间14时30分）

　　加拿大央行行长波洛兹发表讲话

　　央行动态：

　　日本央行9月利率决议（通常在北京时间11时左右）

　　周四(9月22日)

　　英国9月CBI工业订单

　　美国上周季调后初请失业金人数

　　美国8月咨商会领先指标

　　美国8月成屋销售

　　官员讲话：

　　美联储主席耶伦召开记者会（北京时间2时30分）

　　央行动态：

　　美联储9月利率决议（北京时间2时）

　　新西兰联储利率决议

　　欧洲央行经济公报

　　假期预告：

　　日本秋分节 市场休市一日

　　周五(9月23日)

　　法国、德国、欧元区9月Makrit制造业PMI初值

　　美国9月Markit制造业PMI初值

　　加拿大8月CPI、7月零售销售

　　官员讲话：

　　美联储旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)就经济前景发表讲话

9月12日至16日金融市场概述：本周全球金融市场关键词：“过山车”！市场波动性剧增，全球资产“过山车”似的表演，好不精彩！离岸人民币市场大动作不断，空头蠢蠢欲动...

　　外汇市场：尽管9月加息基本无望，且美国经济数据良莠不齐，但是周五的消费者物价报告却将美元指数送上了逾两周以来的高位，一举突破96关口，最高触及96.12。英镑/美元惨遭重击，周五连破1.32、1.31以及1.30三大关口，最低触及1.2992的一个月低位，单周表现创下10周一来最差！

　　大宗商品市场：现货黄金本周表现不佳，最低曾触及1306.29美元/盎司的两周低位，且录得三周以来第一个周线下跌。供应过剩担忧卷土重来，本周布伦特原油下挫5%，美国原油大跌6%。

　　全球股市：美国股市近期暴涨暴跌好似家常便饭：上周五惨遭黑色星期五，周一反弹，周二又暴跌...欧洲股市方面，受到德银天价罚单事件影响，欧洲斯托克600指数本周累跌2.23%，创6月份以来最大单周跌幅。亚太股市：亚洲多国因节假日休市，MSCI亚太指数本周跌幅为2.2%！

　　汇市：

　　1、利空不断！美元如何逾坐上两周高位？

　　随着美联储噤声期之前最后一位官员--美联储理事布雷纳德的讲话结束后，美联储9月加息基本无望，美国零售销售、工业等重磅数据频传噩耗，美元凭何无视利空，且在周五坐上两周以来的高位？

　　1）美联储(FED)理事布雷纳德周一表示，美联储应避免过快去除对美国经济的支持，她希望在加息前能看到美国消费支出趋势转强以及通胀上升的证据，并称美国看起来面对海外经济低迷依然脆弱。

　　三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corp.)首席经济学家Etsuko Yamashita说道：“布雷纳德是众所周知的鸽派，她的演讲极其鸽派。投资者似乎确信，美联储下周将放弃加息，这令美元承压。”

　　2）美国商务部周四公布的数据数据，8月零售销售降幅大于预期，且录得自今年3月来首次收缩，表明驱动经济增长的消费者支出力度有所停滞。

（美国零售销售年率走势图，来源：Zerohedge、FX168财经网）

　　3）美联储周四公布的数据显示，因公用事业行业产出大幅下降，8月工业生产降幅超预期，表明美国制造业需求仍然疲弱。

（美国工业产出年率走势图，来源：美国劳工局、CNBC、FX168财经网）

　　尽管周四的重磅经济数据疲软不堪，但是却没有击垮美元多头，美元指数短线下挫近30点至95.10低位，随后快速反弹40点至95.40。

　　不但如此，美国劳工部周五的消费者物价指数报告直接引爆美元多头热情：美元指数一举升破96大关，最高触及96.12的逾两周高位。

(美元指数日线图 来源：FX168财经网)

　　数据显示，作为美联储最青睐的通胀指标之一，美国8月核心CPI年率增长2.3%，创下2008年9月以来最高，且连续10个月位于美联储2%的目标位上方。

(图片来源：FX168财经网、Zerohedge)

　　根据CME Group的FedWatch，交易员将对下周会议升息的押注从12%小幅提高至15%，对12月升息的押注从略高于47%提高至近52%。

　　分析师称，通胀数据暗示，美联储12月升息的可能性增加，明年升息步伐可能加快。

　　“数据不错，美联储可能在今年升息一次，在年底升息25个基点，”Cambridge　Global Payments高级外汇交易员Stephen Casey称。

　　2、10周最差！英镑多头苦日子要开始了？

　　退欧担忧又来袭，市场押注英国央行将进一步降息，英镑周五连丢1.32、1.31和1.30三大关口，触及一个月低位1.2992，日内下跌逾1.8%，本周周线跌1.98%，为7月初来表现最疲软的一周。

(英镑/美元4小时图 来源：FX168财经网)

　　此前彭博援引未具名官员称，英国财政大臣哈蒙德(Philip Hammond)“准备接受”英国可能不得不放弃欧盟单一市场成员地位的现实。

　　“这只是脱欧可能要付出的代价之一，”法国农业信贷的外汇策略师Vassili　Serebriakov称。

　　英国央行九名委员周四一致同意维持利率在纪录低点0.25%不变，并决定维持4350亿英镑的购债目标不变，继续推行新计划买进100亿英镑公司债。

　　不过，英国央行货币政策委员会(MPC)表示，仍预计英国退欧带来的不确定性将拖累经济，预示今年稍后仍有可能降息至略高于零。

　　“鉴于一个月前市场对公投影响并没有那么大而感到宽慰。我认为现在大家更关注的现实是英国脱欧进程尚未真正开始，经济或许仍会经历大起大落，”荷兰合作银行的外汇策略师Jane Foley说道。

　　3、离岸人民币流动性告急 央妈坐视不管？

　　彭博周三消息，据香港财资市场公会定盘价，香港隔夜人民币银行同业拆息(Hibor)利率定价暴涨532基点至8.1617%，至2月19日以来新高；一星期期限的人民币Hibor则涨至10.152%。

(图片来源：FX168财经网、彭博)

　　针对隔夜人民币HIBOR创近七个月高位，市场人士对此解读为，中国央行和香港金管局并未将缓和流动性紧张视作当务之急，做空离岸人民币将不得不面临更高成本。

　　上周香港人民币隔夜拆息就开始意外飙升，引发市场热议。不过市场人士认为，种种迹象表明，此次离岸隔夜利率和美元掉期大涨与汇率预期关联不大，更多是因掉期集中到期后人民币回流内地，引发的资金面紧张，但客观上亦会对离岸人民币空头形成一定打击。

　　高盛又被“成功”打脸！日内人民币的大幅走强无疑给高盛浇了一盆冷水。就在周二，这家投行刚刚再度唱空人民币。

　　高盛驻纽约首席外汇策略师Robin Brooks在周二的报告中指出，美联储今年内至少加息一次的概率非常大，但市场仍不愿面对这种可能性，意味着进入年底美元上行空间加大。

　　Brooks在报告中写道，“是时候建立人民币空仓了，因为美元的强势对于中国而言仍然是一块绊脚石。”

　　这并不是高盛第一次唱空人民币。今年6月2日Brooks领衔的团队就用了“彻底负面”这样的字眼来描述人民币。

　　从那时算起，离岸人民币的跌幅超过1.4%，在岸人民币迄今下跌了近1.5%，两者在亚洲货币中表现分列倒数第二和第三位。

(图片来源：FX168财经网、彭博)

　　大宗商品市场

　　满眼利空！油价重挫不止...

　　国际油价本周大幅下挫，布伦特原油下挫5%，美国原油大跌6%，缘于伊朗出口不断膨胀，巩固对全球供应过剩的担忧。

　　“原油期货的基调越来越利空，”Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch说。对美国原油来说，“这可能加快预期的跌至39美元区域的速度，”他说。

　　1、据一位了解伊朗油轮装载计划的消息人士称，伊朗8月原油出口量较7月增长15%，至逾200万桶/日，接近五年前伊朗遭西方制裁前的出口水平。

　　尽管OPEC和其他主要产油国即将于9月26-28日在阿尔及利亚会晤讨论冻产，但伊朗和沙特原油出口上升。多数市场人士对达成冻产协议持怀疑态度。

　　2、有迹象显示，尼日利亚和利比亚将会恢复原油出口，两国的原油供应因国内冲突和动乱而受到影响。

　　3、自2010年以来，得益于页岩油产量繁荣，美国每日原油产量增幅超过了其他任何一个主要产油国。贝克休斯的数据显示，美国活跃钻机数本周增加2座至416座，过去12周内第11周增加。

　　全球股市

　　自上周五以来，美国股市和欧洲股市波动性陡然加剧！美国股市上周遭遇黑色星期五，周二又迎来暴跌，随后有所收敛，但是盘中波动仍然剧烈。由于德银天价罚单事件影响，美国大型银行股受到拖累走低。

　　欧洲股市，尤其是银行股，则不容乐观！欧洲股市周五收在六周低位，德意志银行拖累银行股下滑，因该行称，美国司法部要求其支付140亿美元，以了结一起抵押贷款相关调查。

　　欧洲斯托克600指数跌0.7%，至337.8点，触及8月4日来最低收位。在上周周线下跌1.4%后，该指数本周下滑2.2%，为6月中来最大周度跌幅。

　　德意志银行挫跌8.5%，之前有报道称，美国司法部要求该行支付140亿美元，以就其出售抵押贷款支持证券(MBS)的调查达成和解。消息引发对该行可能要增资的担忧。

　　和解金额远超过德银和投资人的预期。目前还不清楚德银最后会支付多少和解金，但如果真的高达140亿美元，将对该行脆弱的财务状况造成沉重压力。

　　欧洲银行股指数跌2.1%，因苏格兰皇家银行、瑞信和瑞银下跌2.5%-4.4%不等，这些银行也面临MBS相关诉讼。

　　葡萄牙BCP和意大利西雅那银行(Banca MPS)是跌幅最大的STOXX 600指数成份股，两家银行均暴跌超过9%。

　　下周展望

　　下周全球金融市场最重磅的事件莫过于美联储和日本央行都将于当地时间周三宣布9月利率决议，且两大重量级央行的掌门人都会召开记者会！

　　美、日央行同一天公布利率决议，实属罕见！这料将为疯狂9月行情带来重磅冲击！大戏将将登场，敬请期待...

　　美银美林策略师们在报告中称，预计美联储下周将按兵不动，但会发出鹰派信号，这将给短端利率和美元提供支撑，日本央行可能会令人失望，引发日元走软。

　　报告指出，美联储做出乐观的经济评估以及接近平衡的风险评估将促使市场消化12月份的加息可能，从而限制美元的潜在跌幅。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)任何谨慎的鹰派论调可能都将给美元提供温和利好，尽管我们对于这是否能开启一轮新趋势保持怀疑。

　　其还表示，相比美联储，日本央行可能会给汇市带来更大影响。围绕日本央行的不确定性更大。

　　报告称，日本央行可能会让QQE更加灵活；从而强化政策的可持续性；如果是这种情况，预计收益率曲线会趋陡，日元会走强，股市会下跌，但银行股会上涨。