美联储12月加息箭在弦上 黄金涨势回落

国际现货黄金周三（11月2日）升至1个月以来的高位，一度站上1300，美市盘中最高上探至1307.76美元/盎司。但周三美联储公布利率决定，维持现有利率不变后，黄金冲高回落，短线出现跳水行情，不过涨势依旧未改。

　　由于对美国大选结果的担忧，美股及美元再度大幅走低，贵金属作为避险天堂受到热捧。自上周五FBI重启对希拉里邮件门的调查以来，投资者的担忧情绪四处蔓延，欧洲股市也跌至4个月低位，美元也跌至10月以来的最低点。日内公布的10月“小非农”表现令人失望，意味着周五的非农报告也不乐观，对黄金构成支撑。

　　周三黄金的强势上涨仍主要是由于美国大选选情变化所推动的，分析师称，大选民调是驱动黄金上涨的动力。如果特朗普当选总统，政策将会改变，将会增加市场的不确定性。投资者此前是以希拉里胜算来考虑增持多仓，然而自上周五FBI重启调查希拉里电邮问题之后，共和党候选人特朗普的差距在缩小。周一路透及Ipsos所做的民调显示，希拉里领先特朗普5%，但其他的民调显示希拉里下滑剧烈。真正清明政治Real Clear Politics显示，综合主要民调，希拉里的支持率从周五的4.6下降到了周一的2.5。美联储周三略偏“鹰派”的言辞似乎表明12月加息已箭在弦上，目前距离美国大选不到两周的时间，无论特朗普还是希拉里当选总统，不确定性将会继续存在，黄金仍将会得到避险的支撑。

　　周三走势表述

　　国际现货黄金周三（11月2日）亚市早盘开于1288.72美元/盎司后小幅下挫，录得日内低点1275.30美元/盎司后，金价震荡上攻。欧市延续涨势，多空争夺有所加剧，但多方控盘。美市金价再度强力拉升，不断刷新前高，录得日内高点1307.76美元/盎司后，冲高回落，短线出现跳水行情，后企稳，终收于1296.89美元/盎司。

　　国际现货黄金周三（11月2日）亚市早盘开于1288.72美元/盎司，最低下探1287.00美元/盎司，最高上涨至1307.76美元/盎司，收于1296.89美元/盎司，上涨8.79美元，涨幅0.68%。

　　基本面利好因素：

　　1.周三（11月2日）美联储宣布维持利率不变，美联储称目前就业市场稳定，加息环境继续得到改善，预计未来经济走势将支持渐进式加息的做法，在等待加息之前仍希望获取更多证据。在FOMC委员中，乔治和梅斯特反对维持利率不变，倾向于加息。

　　2.数据处理公司ADP周三（11月2日）公布的数据显示，素有小非农之称的美国10月ADP就业人数持续增长，但增幅逊于市场预期。详细数据显示，美国10月ADP就业人数增加14.7万，低于分析师预估的增加16.5万，分析师们的预测值最低为增加13.0万，最高为增加19.0万。同时，9月ADP就业人数增幅从之前的15.4万上修至20.2万。

　　3.美国商务部（DOC）周二（11月1日）公布，美国9月营建支出连续第二个月下降，意外下降，因民间非住宅建筑录得九个月来最大跌幅，可能导致下调第三季经济增长预估。详细数据显示，9月营建支出较前月下降0.4%，季节性调整后年率为1.150万亿美元，预估为增长0.5%。8月营建支出修正后为下降0.5%，前值为下降0.7%。

　　基本面利空因素：

　　1.周二（11月1日）金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国10月制造业采购经理人指数（PMI）升至2015年10月以来最高。数据显示，美国10月制造业采购经理人指数（PMI）终值为53.4，初值为53.2，9月终值为51.5。市场研究机构Markit首席经济学家威廉姆森点评称，工厂订单受益于美国国内需求和出口销售提振而上升，为美国制造业产出在第四季度开局打下良好基础；由于大选在即，产能投资和雇佣方面仍然受抑；总而言之，尽管制造业产出增长，美国的通胀压力也在上升，美联储12月加息概率增加。

　　2.周二（11月1日）公布的一份行业报告显示，美国10月制造业指数上升，且高于预估。美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，10月制造业采购经理人指数（PMI）为51.9，预估为51.7，9月为51.5。ISM调查主席HOLCOMB点评称，调查评论大部分是积极的，经济开始持续增长，调查显示第四季度美国经济向好。中国的PMI数据显示出了好迹象，美国经济没有面临什么重大的逆风或顺风。

　　3.美国商务部（DOC）周一（10月31日）数据显示，美国9月个人消费支出录得环比录得较大幅度增长，主要因家庭购买汽车量增加以及通胀稳定增长，这提升了美联储将在12月份加息的概率。详细数据显示，美国9月个人消费支出（PCE）较前月增长0.5，预估为增长0.5%，8月个人消费支出为下降0.1%。

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五（10月29日）发布的每周黄金调查显示，多数专业人士及散户一致认为本周黄金将继续反弹，在针对专业人士的调查中，有18人参与了调查，有10名人士认为本周黄金将会上涨，比例为56%；5人即28%认为黄金会下跌；只有3位人士即17%认为本周黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。上周参与在线调查的普通投资者有544人，其中237人或44%认为本周黄金仍看涨，同时234人或43%看跌；73人或13%保持中立。

　　2.LBBW分析师Thorsten Proettel表示“大选民调是驱动黄金上涨的动力。如果特朗普当选总统，政策将会改变。将会增加市场的不确定性。”

　　3.汇丰银行在周三（11月2日）发布的报告中称，从目前到下周二美国大选，无论共和党特朗普是否在大选中获胜，黄金都会获得上涨动力。“今日市场和黄金市场都在关注美国大选。”汇丰称“我们随机观察欧元/美元，与黄金有正相关，当民调显示特朗普领先的时候，会上涨更高。”汇丰称，由于大选的不确定性导致资金流向避险资产。“美元也是避险资产之一，但是在目前环境下吸引不了资金。这就使得黄金成为避险买盘的首选，这是一个很重要的上涨动力，但在大选之后未必能持久。”

　　4.optionsXpress在周三（11月2日）发布的报告中称，美国大选之前美元走弱对黄金形成支撑。在美元最近被抛售之前，大量的投机者已增加了多仓头寸。“5月初以来美元兑一篮子货币的上涨正在减弱，因交易员在美国大选来临之际已开始关闭美元仓位。最近的民调显示，希拉里和特朗普的差距在缩小，距离美国大选仅剩一周，不确定性对交易员现有的美元多仓有影响，在过去几个交易日中对日元和欧元都有支撑。”

　　5.资讯网站Economies.com在周三（11月2日）发布的报告中称，黄金已接近第一个目标位1297.74美元/盎司，50日均线继续提供上涨支撑，金价有望朝着1375.00的方向迈进。因此，只要金价企稳在1275.00美元/盎司和1249.94美元/盎司之上，上涨趋势将会继续有效；若重要后者被下破，则将会推动金价重返1211.31美元/盎司，在任何新的上涨之前。

　　6.富国银行首席投资组合策略师Brian Jacobsen指出：“美联储在声明中加入了新措辞，称还需要看到一些经济向目标迈进的证据，这是在跟投资者玩儿文字游戏。只要再来几份就业报告就能做到，表明12月升息的可能性最大。”

　　7.加拿大皇家银行资本市场首席美国经济学家Tom Porcell称：“某种程度上，他们在给投资者打预防针，对通胀的评论至少是较为引人注目，联储称基于市场的通胀补偿指标已上升，但仍处于低位，通胀仍处于低位，但已经开始回升。他们做了他们应该做的，这次没有做很多改变，我认为他们不需要，特别是在上个月已经增加了升息理据增加的措辞后，我们只是在等待更多数据。我认为他们不需要做很大的调整。”

　　周四重点关注

　　20:00 英国官方银行利率

　　20:30 美国上周季调后初请失业金人数（万人）

　　22:00 美国9月耐用品订单终值（月率）

　　美国10月ISM非制造业就业指数

　　22:30 美国上周EIA天然气库存变化（亿立方英尺）

　　17:00 法国巴黎 欧洲央行管理委员会委员暨法国央行行长维勒鲁瓦德加洛（Francois Villeroy de Galhau）在一次会议上发言