黄金持仓透露一个惊天秘密 两只黑天鹅4月绽放！

　　——时光飞逝，进入4月，欧洲和美国两只黑天鹅静待绽放。而多重数据也告诉市场：现在谈抛售黄金还太早！眼下市场看似平静，其实早已深陷“暴风眼”，一大波避险买盘正在拥抱黄金。 ☆ 两张图告诉你，现在谈抛售黄金还太早！☆

　　最新持仓报告显示，投机者大举买入，黄金净多仓创一个月新高。美联储加息后黄金净多仓连续两周增持。空头平仓，投机资金涌入。

☆欧洲“黑天鹅”——法国大选，乱乱乱！☆

　　2017年是欧洲大选年，被视为反移民和民主主情绪的“试金石”的荷兰大选已经落幕，其结果让其他面对民主主义浪潮的欧盟国家大大松了一口气，但是接下来法国会怎样？只能用一个字来形容法国大选——乱！“女版特朗普”勒庞高调谈若当选之后，尽早脱欧，还有各种电视辩论以及两论投票，容易让投资者们眼花缭乱。先让我们一起看看法国大选的日程安排。

　　4月4日，法国大选第二轮电视辩论

　　4月6日，法国大选第三轮电视辩论

　　4月23日，法国大选首轮投票

　　5月7日，法国大选第二轮投票

　　目前主要热门人选的民调结果

　　此次法国大选竞争的激烈程度超乎人们的想象，但这次大选似乎蒙上了一层神秘的面纱，很难预测到最后的结果。多家民调显示，埃曼努尔·马克宏(emmanuel macron)与极右翼政党“国民阵线”领导人勒庞两人差距不多缩小，可谓是旗鼓相当。

　　法国右翼候选人勒庞，曾明确表示如果当选，将与欧盟展开6个月的会谈，从根本上改变法国的成员资格，6个月后发动关于欧盟成员国身份的公投。如果不能从根本上改变欧盟，那么最大的可能将是退出欧盟。

　　虽然市场人士普遍看好马克宏在第一轮投票中胜过勒庞，不过有专业人士认为，仅仅因为候选人在第一轮投票中领先，并不能判断出这个候选人会赢。法国在1965年时首次进行全民直选总统。在此后的几次总统选举中，有三次的结果是在第一轮中获胜的人却在第二轮时惜败。

　　无论是英国退欧，还是美国大选，市场都吃过民调数据的亏。高盛策略师认为，这次法国大选可能也是一样，民调无法反映真实情况。高盛策略师甚至语出惊人——勒庞能赢！高盛market strats group全球主管bobby vedral在给客户的报告中表示，对于即将到来的法国大选，目前市场过于自满。市场基本认为勒庞不会获胜，这是天真的想法，而最糟糕的情况是市场疏忽了她胜选的可能。

　　俄罗斯又想来搅局法国大选？法国选举委员回击。法国选举委员会近日对一家俄罗斯新闻机构的民调结果发出警告。该结果显示身陷丑闻的保守派候选人菲永目前处于领先位置，而这与目前主流民调结果完全不符。

　　菲永曾被视为法国总统大选的最大热门，俄罗斯也希望借此改善与法国关系。随着“空饷门”曝光，菲永选情急转直下，力挺对俄强硬政策的马克龙成为入主爱丽舍宫的“一号种子”，这让俄罗斯变得有些坐立不安。也许是看到了机会，勒庞上周前往俄罗斯与普京会面，希望获得俄罗斯的支持。

　　对于这像乱麻一样的法国大选，诸多不确定性反而给市场避险买入黄金的机会。随着黄金多头试图冲破关键阻力位，市场不应该完全排除法国极右翼候选人勒庞赢得大选的可能。如果人们认为确实有需要担心的事，黄金波动指数将会有所反映，在欧洲，人们才刚刚开始进入“风暴之眼”。类似英国脱欧公投那样，将会引发巨大的波动，包括抛售法国资产以及黄金的大量买盘。

　　☆美国“黑天鹅”——美国欠下的一屁股债，4月份“关门”概率高达40%☆

　　当前美国政府债务已经达19.8万亿美元，接近20万亿美元关口。在去年大选之后，美国国会启动了一项临时的“持续决议案”，旨在为联邦政府提供短期过渡预算，将政府财政开支授权延长至今年4月28日。换句话说，为防止联邦政府部分“关门”，国会必须在4月29日前通过新的财政支出提案，或再度延长政府财政开支授权至9月30日。

　　但德意志银行位于华盛顿的董事经理frank kelly在打给客户的电话中认为，在国会共和党内部分裂和多项不确定的政策性阻力面前，目前美国政府在4月底停摆的概率已高达40%。并警告称，未来两周的时政动态最为重要，而市场也应下调对特朗普新政得以推进的预期。

　　目前挡在通过财政支出提案面前的共有三座大山。拒绝支持医改法案而导致其投票被迫取消的众议院共和党极端保守派“自由党团”（house freedom caucus），一直希望取消联邦政府对计生组织planned parenthood的拨款，因此可能继续反对接下来要投票的财政支出提案中的相同条款。特朗普政府在墨西哥边境建墙的预算提案将遭遇两党的共同反对，成为造成政府停摆的主要动因。参议院拨款委员会（senate appropriations committee）不建议将建墙的拨款提案纳入到即将投票的财政支出提案中，主要考虑到无法获得参议院绝对多数的60票，目前共和党仅占国会参议院的52个席位，而民主党议员向来反对建墙。而据美国国土安全部上月报道，美墨边境墙所需预算预计高达216亿美元，是特朗普预计120亿美元的近两倍。特朗普政府希望添加330亿美元的国防与边境防务开支到财政支出提案中，并削减投向医学研究、教育和就业项目等的180亿美元，预计都会令财政支出提案遭到国会民主党议员的强烈反对。

　　对于黄金来说，美国债务上限问题有可能再度吸引避险买盘涌入。市场对特朗普政府能否有效避免“关门”显然是忧心忡忡，黄金将趁机成为最大的赢家。路透旗下的黄金矿业服务公司(gfms)周五(3月31日)表示，尽管实货黄金供应持续过剩，但今年金价仍料将小涨，因美国和欧洲政治面引发的不安情绪促使投资者买入黄金。gfms表示，年内，在美国或欧洲政治局势的推动下，或者在这两地政治局面的共同推动下，避险流动将变得越来越可能。

　　2016年全球各央行连续第七年净买入黄金，购买了257吨，不过这是2010年以来最小规模。gfms预计，各国央行今年将买入250吨，俄罗斯继续推动购买，中国在四个月按兵不动后将重新开始增加黄金储备。

　　同时，黄金一季度强劲表现也暗示二季度金价将有一个好的表现。根据kensho的数据，从1990以来，金价一季度有6次涨幅超过6%，而在这些年份，金价在二季度有83%的概率会延续涨势，平均涨幅为3.3%。