PRCBroker：解读新西兰经济温和复苏趋势

■ 新西兰经济有望在内需带动下实现两个季度以来的首次复苏，经济活动正常化将继续保持正增长

■ 新西兰央行5月会议暗示明年可能加息，关注7月14日下一次会议

   新西兰（NZ）17日公布的1-3月季度实际GDP环比增长6.8%，两个季度以来首次恢复正增长。内需扩大支撑增长，个人消费和新设备投资保持增长态势。另一方面，虽然出口持续下滑，外需不振，但4月19日，与澳大利亚双方的无隔离相互往来（旅游圈子Travel bubble）得到肯定。新西兰的旅游业收入占GDP的10%以上，其中40%在澳大利亚。此外，外需和乳制品等主要大宗商品价格预见回升，有望复苏。该国是最早实施城市封锁以阻止新型冠状病毒传播感染的国家之一。除了关闭边境和强制隔离所有旅客之外，由于对接触者进行了彻底跟踪，该国率先在其他主要国家之前实现了经济活动的正常化。实际 GDP 环比增长 1.6%，同前期相比修正了环比增长（下降 1.0%），超过新西兰中央银行（RBNZ）的预测（下降 0.6%）。市场预计未来将继续保持正增长。

   5月26日，新西兰储备银行（RBNZ）维持政策利率在0.25%不变，资产购买规模维持在1000亿新西兰元，但也暗示可能赶不上2022年6月的最后期限。还表示，将在 2022 年 9 月之前至少将利率上调一次 0.25%，上调至 0.5%。 1-3 月季度失业率降至 4.7%，同去年 7-9 月季度的峰值（5.2%）比较已经得到改善，但距离新冠疫情前的 2019 年 10-12 月季度（4.1%）相比还有一段距离。此外，通胀指数（CPI）同比增速仍将保持在1.5%，处于中值目标（1-3%）之间，物价增速将保持温和。总体而言，企业和家庭的心态正持续改善，对经济未来的预期也在上升。随着新型冠状病毒疫苗全球疫苗接种工作的进展，各国经济活动开始正常化，但新西兰的疫苗接种率比欧美仍旧低12%以下。新西兰央行行长奥尔谨慎乐观地认为“如果经济复苏得到预期般进展，我们能够在 2022 年的这个时候开始货币政策正常化”，而 7 月 14 日的下一次会议将值得瞩目。