巴菲特说过：投资并不需要顶级的智商，超凡的商业头脑，而需要一个稳妥的思考框架作为决策的基础，最重要的是有能力控制自己的情绪。所谓的思考框架和决策的基础，就是一个人的投资体系。

体系没有好坏之分，大前提是要适合自己。对自身的定位要准确，明白自己的优势和劣势，尽量发挥自己的优势，回避自己的劣势。然后保持一个好心态，哪怕是降低一些收益都是值得的。

 

性格合适并且有一个良好的心态外加学习一定的知识，我认为就足以获得一份不错的投资收益。但如果只是拥有知识，没有良好的心态和合适的性格其实是很难做好投资的。

巴菲特说过：投资并不需要顶级的智商，超凡的商业头脑，而需要一个稳妥的思考框架作为决策的基础，最重要的是有能力控制自己的情绪。

所谓的思考框架和决策的基础，就是一个人的投资体系。

先说一下我对体系的看法，经常看到有人为了交易体系争的面红耳赤，首先我认为体系一定要结合自身的情况，适合自己才最重要，每个人的风险偏好、收益预期，性格都不一样，放弃自身情况，单纯去讨论哪种方法最好没有意义。

这就好比职业运动员也会各有各的特点，1米6的球员和1米9的高中锋去争论头球是不是好的进攻方式没意义，因为他们的基础条件就不一样。

所以体系我认为没有好坏之分，适合自己是前提。

有三个关键词，能赚钱，足够稳，可复制，先做到这三点再去尝试优化自己的体系。

01 对自身的定位要准确

做任何事情之前，我认为一定要先清楚自己的定位，明白自己的优势和劣势，尽量发挥自己的优势，回避自己的劣势。

杨绛先生说过这样一段话：无论人生上到哪一层台阶，阶下有人仰望你，阶上也有人在俯视你，你抬头自卑、低头自得，唯有平视才能看见真正的自己。

我们人类很容易被外界情绪感染，大多数时候也很容易高估自己，如果我们只是朝九晚五的工作，可能影响并不大，但在投资上如果不能正视自己，造成的结果就是，经常期望于赚自己能力以外的钱。

那我们有哪些优势和劣势呢？

大方向来说，对于我们个人投资者，优势是没有业绩压力，不用去和别人比赛，我们完全可以慢慢布局一些低估的企业，不用想着时时刻刻战胜别人，不用为了短期业绩不掉队，去干一些高风险的事，这其实可以大大降低我们的投资难度。

我们的劣势是获取信息的渠道较少，没有专业的团队，想去和机构拼消息的速度深度以及消息的反应能力，不是很容易，在自己劣势的区域战胜别人太难。

所以我的体系是不做短线，无论炒题材追热点是否可行，作为个人投资者我的精力是有限的，也没能力获得比别人更快更准确的信息。

我比较喜欢在别人唾弃的企业中找机会，因为不用和别人比拼业绩，有时间等市场认知转变，而不是为了年底排名去执着于寻找当前热点。

投资这件事别老执着于去找市场明天、下个周喜欢什么，时间越短越难预测，预测越多越易出错。

进一步，我对自己的定位，生活在一个小城市，学习普通，家境普通，见过的市面普通，努力和勤奋普通，活了几十年小范围内没有一件事能做到顶尖，基本可以认定我就是一个普通人。

作为一个普通人，在漫长的投资生涯中不犯错也是不可能的，所以我的体系出发点，就是自己一定会犯错。
那么怎么尽量减少犯错的影响呢？

首先就是适当分散，让自己不至于犯一次大错就彻底离场。

其次呢就是尽量买的便宜，留下足够宽的安全边际，任何一笔交易先去想最坏的结果，最坏的结果可以接受的情况下才考虑可能带来的收益。

当然追求买的足够便宜，一定会错过很多机会，但我认为这不重要，因为我们个人投资者的资金量，大多都是7~8位数，其实也并不需要那么多机会，每一两年能捡到一个极度低估的机会足以。

真正的成熟不是盲目的追求完美，而是直面自己的缺憾，每个人都有自己的缺点，在投资中扬长避短就好。

02 保持一个好心态

我们常听一句话「心态崩了」，一个人在心态失衡的时候是很难做出理性的决策的，一个不理性的决策，期望他能带来好结果，那也只能等待幸运女神眷顾了。

对于保持好心态，有以下几点：

01 别把投资当成一个比赛，无论什么体系，都不可能适合所有时期的市场，阶段性的慢很正常，自己快的时候不要得意忘形，别人快的时候不要轻易诋毁。

最近看到一些今年业绩不好的大V的发言，话里话外的意思，虽然今年自己慢但是走的是正道，那些今年赚钱多的人也迟早要亏回去。

其实完全没必要，这个世界上不仅仅有一种投资方法，我们可以不选择，但要允许别人选择，不该上升到道德绑架的层面。

02 我不会把所有资产集中在一个行业或一家企业，因为一旦所有资产押注在一个行业或一家企业，首先压力会很大，压力大的情况下决策失误的概率就会大大提高。

并且当大部分身家都压在一只股票上，名声、财富都和他捆绑到了一起，就很容易被蒙蔽双眼，容易屁股决定脑袋，听不得反对意见，忽略企业不好的消息。

甚至有时候即使看对了，也可能某一两年这家企业就是不受待见，这个时候是很难熬的，看着指数不停涨自己不赚钱，就很容易变成怨妇。

所以我的体系中一般都是3-5个主要持仓并且在不同行业。

03 我一般是左侧逐步建仓，价格到了我可以接受的范围我就会先买一些，如果股价继续下跌给了更高的概率和赔率，我会选择加大仓位。

为什么分批买，为的是让自己进退有据，涨了赚钱，跌了赚股票。当然这是在自己对企业商业模式判断准确的前提下。

如果想等到一个极端低的价格才开始买，有很大的可能错过，一旦一家企业你看好但没有买，他却上涨了10%，20%，这个时候就会非常影响心态，即使他依然便宜，也会不甘心，最终可能导致错过。

04对于一些短期涨幅过大的企业我会适当降低一些仓位，实际上当一家企业股价的涨幅远远超过业绩的涨幅时，这笔投资成功的概率和赔率就会下降，我认为适当降低一些仓位也是应该的。

总的来说为了能保持好心态，哪怕是降低一些收益都是值得的，因为人真的很难在心态失衡的情况下做出好的决策。

03 明白自己选择的概率

小概率的事可以靠运气对一次，对两次，但一件事情长期做，一定会面对大概率的结果。

这事只做一次，有可能出现小概率的结果，这事要做一生，不可能每次都是小概率的幸运发生在自己身上。
所以在股市我们一定要坚定的选择大概率成功的机会去投资。

去追高70、80甚至上百PE，却没什么业绩增长的企业，去买那些你根本看不懂逻辑的股票，去追各种题材，可能这一次幸运，但是不可能一直幸运。

股市的残酷在于，幸运一次往往不够，幸运一生又不可能。

04 分清错过和做错

错过没什么可怕的，这个市场几十个行业，几千家企业，我们不可能做到每家都了如指掌，你觉得高估他又涨了，你觉得不是好的商业模式但他却越来越优秀，这都很正常。

这个市场有人赚趋势的钱有人赚价值的钱，你不可能全都赚了，即使赚价值的钱，也一定有我们看不懂的价值。

投资中错过了很多机会无非是少赚钱甚至不赚钱，但是反复做错就会迫使你离开这个市场。

错过不是你的错，做错才是你的错。

如前文所说，对于个人投资者一两年能找到一家好企业足以，我们并不需要那么多机会，更何况在我们能力圈以外的也谈不上是机会。

05 在自己的能力圈内投资

投资有点像考试，你要不断的决策不断的判断，只有你持续作对才能持续得分。

但投资也有和考试不一样的地方，黑白给他取名为「自助考试」，就像我们吃自助餐一样，你可以去选自己喜欢的题。只要你足够理性只选自己会做的题，就足够战胜市场。哪怕只是定投沪深300也可以获得不错的收益。

大多数人在股市失败都是因为贪婪，总想从自己的能力圈以外找机会。

芒格说：得到一件东西的最好方式，就是让自己配得上它。

06 可复制的才是有意义的

为什么要在自己的能力圈内投资，为什么要有自己的投资体系？

因为可复制的才是有意义的，股市的赔率实际上并没有我们想象的高，靠运气、打探消息，真的对了一次来个翻倍无非几十万变成100万。

如果方法不可复制，最终对对错错，这些钱还是要亏回去，流水不争先，争的是滔滔不绝，只有坚持在自己能力圈内投资，有稳定的投资体系，才能保证一个较高的胜率，慢慢累积复利。

07 避免毫无意义的尝试

打探消息，或者问别人能不能买，这样投资，对了下次很难复制，错了也没办法吸取教训。

投资这事的难点在于，经常得不到正确的反馈，有时候一个错误的决策赚钱了，有时候一个正确的决策短期反而带来了损失。

如果投资的决策不是出自个人的思考，就会被短期的答案蒙蔽双眼走向错误的路。

投资体系是不可能一下就建成的，别人口中的方法和经验，如果自己不实践很难知道是否适合。

投资前期犯错并不可怕，首先刚入市本金少，其次没人能进入一个新领域不犯错，我们不能因为怕犯错就放弃自己思考自己决策，只有自己努力去做，才能在正确中总结经验，在错误中吸取教训，体系才可能越来越完善。

08 不做不合理的事，但要学会接受不合理

市场总有不理性的时候，股市经常有这样一种情况，自己的持仓大涨甚至高估就觉得理所当然。

如果是自己持有的企业没涨，别的企业大涨后估值偏高就冷嘲热讽，其实这毫无意义。

正因为市场不是时刻理性的，理性的投资者才有捡便宜的机会，我们既然享受了市场不理性时捡便宜的机会，就要理解市场不理性带来的局部高估。

投资这事，不嫉妒别人，努力做好自己。

09 懂得逆向思维，不要期望从一致看好中寻找机会

一家企业人人都看好，意味着这个市场绝大多数的参与者都买入了这家企业，这个时候他的定价往往是超过价值的。

相反一家企业充满分歧，甚至被一直看空的时候，反而有可能成为我们的好机会，一家企业人人都觉得他是垃圾，市场也给了他是垃圾的定价，但你发现他其实还有可以利用的地方，这个时候去买，最差的结果无非是按垃圾的定价买了垃圾，不会亏大钱，相反如果你的看法是正确的，就可能成为一笔非常优秀的投资。

但从众是我们人类的天性，一家企业人人都说好我们也附和也兴奋，别人都说垃圾的企业我们就嗤之以鼻。
但实际上在一个70%的人都亏钱的地方，跟随大多数人做选择，自然也很容易获得和大多数人一样的结果。
所以对于投资格雷厄姆说过：第一正确思考，第二独立思考

巴菲特说过：别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。

芒格说过：反过来想，总是反过来想。

10 任何交易之前，先考虑最差的情况

我们亏钱的主要原因，往往是只想到了好的结果，却没考虑对应的风险。

甚至很多时候我们盲目追高买入，只想小概率的好结果，不想大概率的坏结果，然而在这个市场只做大概率成功的事才是生存下来的奥秘。

投资中我们犯的第一次错可能是运气不好，可能因为意外，但当你一边谩骂止损，一边又盲目进行下一次交易，这已经不是意外，而是你的选择。

11 学会聆听不同的意见

面对一个投资机会时，相同的观点顶多是给我们打气助威，不同的观点才能给我们带来更多思考，帮我们找到这笔交易的漏洞。

如果一家被大众一致唾弃的企业，所有看空的观点你都能有理有据的反驳，这大概率是个好机会

12 学会承担责任

如果我们永远把交易错误的原因归咎于市场、公司、证监会，或者不该听某某人的意见，我们就永远都不可能成长。

大环境是赛道，个人体系是赛车，赛道每个人面对的都一样，一个赛车手想取得好成绩，改进赛车才是我们努力的方向，而不是要求主办方按自己的想法去建赛道。

这个市场好或不好，是否有缺陷，都有人持续从这个市场赚钱，如果觉得这个市场完全就是个骗局或者无药可救，最好的选择是离开，而不是一边谩骂一边沉迷其中。

有一句话我觉得非常好：不妨先做出点成绩，然后再去强调你的感受，不然在别人眼中你就只会叽叽哇哇，怎么看都是矫情。

英国圣公会主教墓碑上的一段话：

当我年轻自由的时候我的想象力没有受到任何局限，我梦想改变这个世界。

当我渐渐成熟明智的时候 我发现这个世界是不可能被改变的。

于是我将眼光放的短浅了一些 那就只改变我的国家吧 但是我的国家似乎也是我无法改变的。

当我到了迟暮之年 抱着一丝努力的希望，我决定只改变我的家庭，我亲近的人。

但是 他们根本不接受改变

现在 在我临终之际 我才忽然意识到

如果最初我只改变我自己，接着 我就可以依次改变我的家人

然后在他们的激励和鼓励下，我也许就能改变我的国家

在接下来，谁又知道呢？

也许我连整个世界都可以改变

如果我们想要改变世界之前想到的是先改变自己，也许事情就没那么难了。

13 我们永远赚不到认知以外的钱

开始写分享以后收到最多的提问，就是：老师某某股票可以买吗？

实际上当你把决策交给别人的时候，这笔交易就很难成功了，再好的企业如果自己看不懂逻辑都没意义，涨了十倍的茅台中间也会有无数下跌的时候，大部分企业经营也不会永远一帆风顺，如果你不是真心认可，不可能面对长涨跌耐心持有很多年。

只是因为别人喜欢买入，最后的结果一定是涨一点担心回撤拿不住，跌了担心别人的意见不可靠很恐慌。

14 难走的路往往越走越好走，好走的路往往越走越艰难

付出和收获一定是成正比的，这个世界上没有既简单又能赚大钱的方法，即使有，因为过于简单，也会因为无数新进入的参与者把他的收益降低。

想在股市赚钱，必须付出对应的努力，如果这事简单到打听消息，随便看看K线，追追热点就能做到，不会有70%的人都亏钱。

别人选择了安逸，你选择了奋斗，你就必须要比别人更努力，你不能一边期望将来比选择安逸的人过的更好，现在又想和选择安逸的人一样舒服。

一旦选择了投资这条路，不断学习这件事是不可能逃避的。

美国心理学家威廉·詹姆士说：「播下一个行为，收获一种习惯；播下一种习惯，收获一种性格；播下一种性格，收获一种命运。

比如阅读，同样的时间拿来追剧一定更舒服，并且有时候即使看了一两天书也没啥大改变，最终就放弃了，但实际上好的习惯都是在将来能给我们带来收益，而坏习惯总是马上能让我们得到快乐。

好习惯的养成需要持之以恒的努力，虽然短期内效果并不是那么明显，但是只要你坚持下去，每天进步一点点，最终会超越自己，实现不可能。

坏的习惯每天让我们沉迷于当下的快乐，每次都想着明天开始，转眼一看一年就这么过去了。

15 这不是一条快的路

股市很难赚快钱，因为他的赔率不足够高，买彩票可以几千中500万，在股市不行。

在股市靠承担高风险换取高回报，不足以一次解决问题，保持长期对就必须要降低风险偏好，这就意味着不可能持续有很高的收益。

我们不能盲目的觉得前30~40年造成的生活现状，进入股市分分钟就解决了，这是一条必须脚踏实地一步步认真走好的路。

所以先走好脚下的每一步，不要为了100公里外的美景忘记脚下的风险。

很多人愿意用6年时间寻找直接上6年级的方法，却不愿意从一年级开始耐心学6年。

16 投资是为了生活更好，不是为了拿现在的生活搏一把

每当你想搏一搏单车变摩托的时候，请理性一些。

如果你拿了3万5万博也没意义，几年几百倍的收益有这样的传说，他为什么是传说，14亿人就出了一个，稀有到极致才叫传说。与其奢望自己是天选之子，不如稳定理财赚点零花钱。

如果你拿了几十万，几百万，你已经小有积蓄足够幸福了，想想现在的生活，有收入，有积蓄，切莫因为一时的贪婪毁了现在的美好。

有时候小人物，小欲望，小满足何尝不是大幸福呢。

写到这，基本上想说的都写得差不多了，总之如果是在认真做投资这件事，不骄不躁，认清自己，勇于承担责任，并逐步建立适合自己性格的体系，我认为是必须的。

如果只是想在股市随便玩玩，也没什么大不了，但是切莫因为贪婪毁掉现在的生活，人生的苦，往往源自盲目的执着，总想去得到自己能力以外的东西，人生的难，难在放下，一旦放下超出自己能力的欲望，生活就会变的容易。

人生如海，祝你有帆有岸。

作者：终身黑白投资感悟，文章来源微信公众号：终身黑白，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。