ECB điều chỉnh mục tiêu lạm phát

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đặt mục tiêu lạm phát mới vào ngày 8/7 và xác định vai trò quan trọng trong cuộc chiến chống biến đổi khí hậu, bắt tay vào việc chuyển đổi cơ bản tổ chức tài chính quyền lực nhất châu Âu.

Việc mục tiêu lạm phát đã không đạt được trong gần một thập kỷ, Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã thúc đẩy 18 tháng đi sâu vào hoạt động bên trong của ngân hàng, thách thức ngay cả các nguyên tắc cốt lõi của Ngân hàng Trung ương với hy vọng thiết lập lại chiến lược và củng cố uy tín.

Trong phần kết luận quan trọng của đánh giá, ECB chia sẻ đồng euro đã đặt mục tiêu lạm phát ở mức 2% trong trung hạn.

Lagarde phát biểu trong một cuộc họp báo: “Chúng tôi tin rằng mục tiêu 2% rõ ràng hơn và cân bằng tốt hơn. “Chúng tôi biết rằng 2% sẽ không liên tục đạt được mục tiêu, có thể có một số độ lệch vừa phải. Và điều đó cũng không sao cả.”

Nhưng Lagarde đã ngừng ủng hộ việc cố tình vượt quá mức sau những thời kỳ lạm phát thấp như thập kỷ trước và bác bỏ việc ECB sẽ tìm cách bù đắp cho phần lạm phát đã mất giống như cách mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang làm.

“Chúng ta có đang thực hiện mục tiêu lạm phát trung bình như Fed không? Câu trả lời là: Không, rất rõ ràng”, bà nói về chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ cho phép tăng vọt để duy trì tỷ lệ trung bình mục tiêu.

Những thay đổi được mong đợi rộng rãi khiến thị trường không khỏi bối rối nhưng các nhà phân tích cho biết tổng hợp các biện pháp chỉ ra một thời gian kích thích Ngân hàng Trung ương thậm chí còn dài hơn, ngay cả sau khi các biện pháp khẩn cấp được áp dụng để chống lại đại dịch COVID-19 được loại bỏ dần.

Được tiên phong vào đầu những năm 1990 bởi các Ngân hàng Trung ương nhỏ hơn ở New Zealand và Canada, lạm phát mục tiêu được công nhận rộng rãi trong việc kiềm chế tăng trưởng giá và mở ra thời kỳ giá cả ổn định.

Nhưng các kết quả của cuộc thử nghiệm đã trái ngược nhau, đáng chú ý là trong thập kỷ qua khi các Ngân hàng Trung ương như ECB và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) phải vật lộn với lạm phát thấp quá mức. Điều đó đã buộc họ phải cắt giảm lãi suất sâu và in thêm tiền để kích thích hoạt động, gây ra những nghi ngờ về quyền lực của Ngân hàng Trung ương.

Điều này làm tăng khả năng các nhà hoạch định chính sách có thể đồng ý tìm kiếm một tỷ lệ lạm phát cao hơn mục tiêu trong một khoảng thời gian xác định. Nhưng ECB cuối cùng kết luận rằng tăng trưởng giá cả trên và dưới mục tiêu đều không mong muốn và nó sẽ không nhằm mục đích vượt quá thậm chí để bù đắp cho thời gian dài lạm phát thấp.