“老辣股神”巴菲特迎来91岁生日，一年收益超30%，伯克希尔哈撒韦正为“新经济”做准备

摘要：自去年抄底日本五大贸易商股票以来，仅在不计入股息的情况下，当前巴菲特的总收益便已达到约20亿美元；股神巴菲特一直在采取措施，确保伯克希尔哈撒韦公司——以及他的最终继任者——能够更好地从技术驱动的经济中获益。

2021 年 8 月 30 日，是股神巴菲特的 91 岁生日。从出生到成为股神，巴菲特用了 60 年。据统计，在巴菲特996亿美元的身家中，有90%都是在他65岁以后挣到的。根据《福布斯》富豪榜的实时排名，巴菲特名列全球第六富豪。

1964 年，巴菲特成为了伯克希尔·哈撒韦 (Berkshire Hathaway) 的大股东。根据美国公认会计准则（GAAP），伯克希尔2020年的盈利为425亿美元，较去年的814.17亿美元下降接近50%。不过长期来看，从1964年到2020年，该公司的市值增长率是令人吃惊的2810526%，也就是2.8万倍之多。

如果用更加形象的方式来看待这2810526%，有人曾统计过，如果在1965年买入1万美元的伯克希尔股票，经过巴菲特鬼斧神工般的运作，它今天市场价格已经变成大约2.47亿美元，而且这是税后的收入。

巴菲特去年抄底日本五大商品贸易商，一年收益超30%

随着大宗商品价格的飙涨，商品贸易商的股价也节节攀升。

据彭博，自去年8月巴菲特以60亿美元的巨额抄底日本五大贸易商股票以来，仅在不计入股息的情况下，总收益便已达到约20亿美元，30%的回报率也超过了同期东证股价指数21%涨幅。

上述五大日本贸易商分别为伊藤忠商事株式会社、丸红株式会社、三菱商事株式会社、三井物产株式会社和住友商事株式会社。

巴菲特投资的时机正值日本前首相安倍晋三卸任后不久，彼时日本在抵御新冠疫情方面做的较为出色，菅义伟也很快以近乎创纪录的支持率接任首相。

此后，日经指数持续上扬，并于今年2月中旬在时隔31年后首次触及30000点，但自那以后该指数便进入下行趋势。

一方面，由于日本的疫苗接种率远落后世界上的其他重要经济体，新冠病例数激增；另一方面，日本现任首相菅义伟的支持率也跌到历史跌点，而东京奥运会的举办也并未对日本经济形成助力。

2021年迄今，日经225指数涨1.51%，同期的标准普尔500指数涨21%。此外，前者的远期市盈率为14倍，后者的远期市盈率为21倍。

尽管巴菲特素来有着“股神”的称号，并且投资这些资源密集型公司取得了成功，但由于日本深陷新冠疫情和政治风波，大部分的投资者都选择了观望这一市场。

东海东京证券分析师 Hideaki Kuribara 表示：巴菲特买在了好时机，我预计他还会持有这项投资很长一段时间，并且收益会变得更多。

伯克希尔哈撒韦正为“新经济”做准备，科技股敞口已占投资组合的45%

在迎来91岁生日之前，股神巴菲特一直在采取措施，确保伯克希尔哈撒韦公司——以及他的最终继任者——能够更好地从技术驱动的经济中获益。

这家企业集团的经营业务是由一些公司组成的，这些公司专注于传统的经济支柱，从铁路到电池、保险、家居和零售。由于旧的经济导向，伯克希尔错过了在亚马逊世界看到的爆炸式增长多年。但这位“奥马哈先知”(Oracle of Omaha)正在展示，他对那些偏离伯克希尔原有经济核心、以适应新世界的投资持开放态度。

根据InsiderScore.com的数据，由于伯克希尔持有大量苹果股票，该公司对科技股的敞口已增至其投资组合的45%。伯克希尔于2016年首次投资苹果，目前已超过1200亿美元，成为迄今为止最大的股权投资。10年前，伯克希尔哈撒韦持有的最多的股票中，除了IBM以外，几乎没有科技股。

为了押注增长，伯克希尔哈撒韦曾涉足首次公开发行(IPO)和IPO前投资，这位传奇投资者曾嘲讽过这一点。外界普遍猜测，巴菲特的投资副手库姆斯(Todd Combs)和韦施勒(Ted Weschler)策划了这些打破伯克希尔传统的押注。

图片来源：美国证监会文件、InsiderScore、CNBC

作为“买入并持有”(buy-and- holding)投资的先驱，巴菲特曾直言不讳地表示，他不喜欢在公司上市时买入。巴菲特此前曾将购买被炒作的IPO与试图中奖相提并论，认为这不是一个可靠的投资基础。在最近的IPO热潮之前，巴菲特最近的一次大型IPO是1956年福特的首次公开募股。

CFRA Research的伯克希尔分析师Cathy Seifert表示:“如今的股票投资组合比10年或15年前更有活力。”

他说:“他们肯定会试一试，尝试一些新的经济股。除非你在这方面有一定敞口，否则很难产生阿尔法值，尤其是考虑到它们往往倾向于以大盘股价值为导向。”

伯克希尔在科技领域的投资增加到45%左右，但最近退出了一些大型金融投资，包括摩根大通、富国银行和PNC Financial。截至6月底，该集团仍持有美国运通和美国银行(的大量股份。

对于巴菲特的铁杆观察人士来说，他们年复一年地问着同样的问题——他什么时候才能完成那笔“大象般庞大”的收购？考虑到他严谨的价值取向，答案可能会让很多人失望。

晨星公司的伯克希尔分析师Greggory Warren表示:“我认为，他之所以没有采取过于激进的行动，是因为他几乎不想让他所做的最后一笔交易成为一场灾难，那笔交易将会让他被人铭记。”“他不想通过收购一些可能对他没有帮助的东西，来拖累下一个掌控大局的人。”

截至6月底，伯克希尔哈撒韦的现金储备为1440亿美元，尽管该公司实施了大规模回购计划，但仍接近历史最高水平。