PRCBroekr：本周市场行情展望

2021年10月第4周（1025-1029）市场展望

上周回顾

周四(10月21日) 美国周初请失业金人数降至19个月最低，表明劳动力市场趋紧，但工人短缺可能会使10月的招聘步伐保持温和。

周五(10月22日) 晚间黄金突然持续上涨，一度突破1800。据调查，全球通胀压力或可能达到逾25年之最。全球物价还可能会继续进一步上升。

本周看点

黄金看涨，上破1800看涨至1830

基本面

【美联储褐皮书称，由于物价上涨，美国经济增长近几个月放缓】

上周三，美联储公布的褐皮书显示，由于企业面临供应链中断、价格上涨、可用工人短缺以及对疫情的担忧，今年秋季美国经济增长放缓至中低水平。许多企业表示，他们预计价格上涨和供应短缺还将持续一年左右。报告称，"总体而言，近期经济活动前景仍为正面，但部分地区不确定性增加，且乐观情绪较前几个月更为谨慎。"

报告中的一个亮点是美国大部分地区的消费支出持续增长。制造业活动也有所增加，而住宅房地产支出则持平。然而，由于电脑芯片短缺，汽车销量下降，库存减少，价格上涨。

该报告与第三季度增长放缓的估计一致。本月早些时候接受调查的经济学家估计，第三季度经季节因素调整后的经济年化增长率为3.1%，低于第二季度的6.7%。美国商务部将于10月28日公布第三季度数据。

褐皮书称，雇主仍在努力寻找员工，许多雇主提供奖金、更高的工资和更多的培训。由于人手不足，其他公司不得不将更多的任务自动化或减少工时。报告称:“儿童保育问题、提前退休和普遍倦怠继续抑制劳动力供应。”

美联储官员表示，他们预计通胀压力将在明年2022年消散。但他们表示，如果看到物价持续上涨的迹象，他们愿意采取行动收紧货币政策。

【美国财政和外部偿付能力丧失的风险】

美国的特点是双重赤字：财政赤字和外部赤字，因此投资者可能担心财政偿付能力的丧失和外部偿付能力的丧失的平行趋势。从2002年到2008年，这种担忧已经出现，并导致美元汇率将大幅下跌。

【美国经济的结构性恶化，欧元更大的可信度】

美国的生产率增长和参与率都出现了下降，此前美国股票指数数度攀高，但上涨趋势减缓。此外美国的主导地位有所下降，股价或将下跌，降低美国对股票投资者的吸引力。美元走弱。

欧元更大的可信度：欧元区国家之间合作政策的发展，可能会导致欧洲人的储蓄为欧元区的投资提供融资，而不是世界其他地区，尤其是美国。

美元的走弱势必为黄金提高有力的支撑。

黄金4小时图

技术面，黄金4小时图可以看出，10月以来，黄金短期呈现上涨趋势，上周冲破1800第一道阻力位。下一步将看向1830美金。建议本周买入为主，止损1783，止盈在1830并设置sell limit-1830。

原油继续上涨，目标100

基本面

周五(10月22日)纽约时段，美国原油价格维持在一周高位震荡，随着北半球冬季即将的来临，石油和天然气库存需求增加，石油和天然气价格仍然有望进一步上涨。

【全球能源紧缩】

随着北半球接近冬季，能源需求增加。持续的能源紧缩导致各预测机构紧急修正石油和天然气需求，甚至呼吁各方加大对石油和天然气生产的投资，其中包括国际能源署。讽刺的是，该机构今年早些时候呼吁立即结束对石油和天然气的生产，以达到净零排放目标。

欧佩克还一直呼吁对石油和天然气进行更多投资，以填补供需缺口。然而，与此同时，它限制了生产，限制了供应并推动了价格上涨。因此，在可预见的未来，OPEC再次确立了自己作为油价的最终波动因素，以及石油在全球能源结构中的作用。

【中东石油出口国将在2022年实现快速经济增长】

对于全球原油市场需求来说，情况可能会变得更糟。国际能源署表示，欧佩克的闲置产能受到大幅下降的威胁，从今年第一季度的约900万桶/日降至 2022 年第二季度的约400万桶/日，因为根据OPEC月度报告，该组织将产量提高到大疫情前的水平。

同时，通胀压力也在支撑油价上涨。有些人仍然认为通胀上升是一个暂时的问题，但另一些人则更加谨慎，这体现在资金对能源股的兴趣增加和石油期货市场上的购买增加。

由于供应仍然紧张，经合组织和美国的原油库存正在下降，增加了油价的上涨潜力。尽管有人担心涨势最终会结束，但目前还没有完全看到这一结束。

原油日图

技术面，一目均衡表中可以看出，原油自70美元之后，始终处于云朵之上，上涨趋势明显。均线和趋势线都指向上涨方向。建议本周继续做多。止损在80美元。

本周经济指标

周一

16:00   德国10月IFO商业景气指数

周二

18:00   英国10月CBI零售销售差值

21:00   美国8月FHFA房价指数月率(%)

22:00   美国9月季调后新屋销售年化总数(万户)

22:00   美国10月谘商会消费者信心指数

周三

4:30    美国截至10月22日当周API原油库存变动(万桶)

5:45    新西兰9月贸易帐(亿纽元)

8:30    澳大利亚第三季度CPI年率(%)

14:00   德国9月实际零售销售月率(%)

20:30   美国9月耐用品订单月率初值(%)

20:30   美国9月批发库存月率初值(%)

22:00   加拿大10月央行隔夜贷款利率(%)

22:30   美国截至10月22日当周EIA原油库存变动(万桶)

23:00   加拿大央行公布利率决议和货币政策报告。

周四

10:00   日本10月央行政策余额利率(%)

11:00   日本央行公布利率决议，会后发布经济展望报告。

15:55   德国10月季调后失业率(%)

17:00   欧元区10月经济景气指数

19:45   欧元区10月欧洲央行主要再融资利率(%)

19:45   管理委员会会议，之后宣布利率决定并召开记者会。

20:00   德国10月CPI年率初值(%)

20:30   美国截至10月23日当周初请失业金人数(万)

20:30   美国第三季度实际GDP年化季率初值(%)

周五

7:30    日本9月失业率(%)

7:30    日本10月东京CPI年率(%)

16:00   德国第三季度季调后GDP季率初值(%)

17:00   欧元区10月CPI年率-未季调初值(%)

20:30   美国9月PCE物价指数年率(%)

20:30   美国9月个人支出月率(%)

20:30   加拿大8月季调后GDP月率(%)

21:45   美国10月芝加哥PMI

22:00   美国10月密歇根大学消费者信心指数终值