PRCBroker：原油：供给问题导致短期内难以缓和供需关系

■ 各国争相填补俄罗斯产原油的空缺

■ 稳妥推进美国页岩油增产

俄罗斯的原油在各个国家越来越疏远。俄罗斯原油产量在世界排名第三位（1154 万桶/日，2020，BP），原油出口量位居世界第二（519.6 万桶/日，2018，IEA）。对于进口俄罗斯的原油，美国立即发表了禁止之外,英国也将逐步缩小到年末为止后完全停止。欧盟 (EU) 已表示计划在 2027 年之前通过促进替代采购来结束对俄罗斯原油的依赖，但在俄罗斯军队对乌克兰平民实施暴行的指控浮出水面之后，欧盟对俄罗斯实施额外制裁的可能性正在增加，正如德国国防部长兰布雷希特坚称，应在 4 月 3 日禁止对俄罗斯能源的进口。

一个由欧佩克成员国和俄罗斯等非成员国组成的组织（欧佩克Plus）占据重要位置，以弥补俄罗斯的产油，但3月的遵守减产率为151%(136%)开始前一个月上涨了之外,3月31日召开的部长级会议上5月为止维持现行的生产计划等,增产是缺乏热情。因此，美国页岩油的生产动向备受关注。原油期货价格(WTI)和原油钻机运转数量自2012年以来一直保持着联动关系。2014年9月WTI维持在每桶100美元左右时，钻机数量达到了历史最高的1601座，而在油价跌至20美元以下的2020年8月，钻机数量减少到了172座。虽然WTI的产量已经超过了2014年的水平，但钻机开工量仅为4月1日的533座，仅为峰值的三分之一，而且增加速度也很缓慢。达拉斯联邦储备银行在石油、天然气出产132家企业为对象进行了问卷调查(-17调查时间:3月9日)显示,wti暴涨,尽管关于抑制增产原因,约6成“资本为了维持纪律的投资者的压力”,回答“环境、社会、治理结构的问题”的仅占11%。据推测，随着WTI下跌趋势的长期化，石油企业的投资者们开始要求确保现金流量和维持股东返还等资本规律。

拜登总统旨在遏制汽油价格，并正在加大施压，例如表达了一项政策，要求对在获得公共土地许可证的情况下不愿增加产量而不生产原油的石油公司进行“赔偿”，但石油公司反对.正在做。稻米页岩油增产步伐谨慎的可能性较大，应考虑原油供需因供应增加而缓和的可能性不大。大，供给增加带来的原油供需的缓和应该是很难预测的。