中概股狂飙之际 美国对冲基金逢高卖出？

中概股狂飙之际 美国对冲基金逢高卖出？

上周，随着美联储最青睐的通胀指标进一步放缓，PCE物价指数与核心PCE物价指数6月双双增长放缓，PCE创2021年3月以来最低同比增速，核心PCE同比增长还超预期放缓至4.1%，创2021年9月以来最低增速。

另外，7月28日，密歇根大学公布的7月美国消费者信心终值创2021年10月以来新高，反映通胀继续放缓提振消费者信心。调查显示，抱怨通胀影响生活水平的消费者减少。

业内人士指出，最新的经济数据不仅使得美国人对经济前景更加乐观，也缓解了美联储今年进一步加息的担忧。一系列利好使得美股三大指数当天高开高走。尽管美国大幅加息，但美国经济仍保持了相当的弹性，一系列经济数据引发了人们对美联储将能够避免经济衰退的猜测。

Bolvin资产管理总裁Gina Bolvin表示，这一周的经济数据都表明经济软着陆的可能性越来越高，这是将市场推向新高的主要催化剂。

CIBC首席投资官David Donabedian指出，由于目前宏观经济环境相当强劲，投资者开始相信，美联储有能力在不出现衰退的情况下降低通胀。“过去几周，市场接收到了三大利好消息。即通胀正在下降，经济保持稳定，企业业绩超出预期，这将推动美股继续上涨。”

从当天的市场走势来看，科技股成为美股走高的最大推动力，其中，科技巨头Meta和谷歌加速走高，另外芯片股继续跑赢大盘。另外，值得关注的是，中概股更为出色，继定调下半年经济工作的中央政治局会议召开当天之后，上周第二日狂飙，中概股指数创仅次于年初的今年第二大日涨幅。

具体来看，热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨6.97%，本周累涨13.59%。小鹏汽车、哔哩哔哩涨超15%，爱奇艺涨超13%，腾讯音乐涨超12%，蔚来涨超11%，理想汽车涨超9%，富途控股、微博、唯品会涨超7%，京东、满帮涨超6%，拼多多、阿里巴巴涨超5%，百度涨超4%，网易涨超1%。

对冲基金本月逢高卖了7亿美元中概股？

在中概股大幅冲高的同时，美国对冲基金7月逢高卖了7亿美元中概股.当地时间7月27日，以Gilbert Wong为首的摩根士丹利策略师发布研报称，趁着纳斯达克金龙中国指数月内两位数百分比飙升，美国对冲基金正趁机获利了结，7月共抛售了7亿美元在美上市中概股。其中，拼多多、百盛中国和唯品会是被仅做多基金（long-only）抛售量最高的个股。

摩根士丹利的分析认为，本周中概股强势走高主要由于空头回补的激增，交易员也在7月25日和26日两天内迅速增加新的头寸，主要由于看好政治局会议释放下半年信号后的政策支撑前景。

拼多多在7月累涨超28%，百盛中国累涨超5%，唯品会累涨超9%，都为上述抛售的美国对冲基金制造了获利良机。蔚来累涨49%，小鹏汽车累涨近69%，两只个股在本周后期涨幅尤为显著。

尽管对冲基金逢高卖出中概股，但是高盛、贝莱德等华尔街大行则纷纷建议增持“中国资产”。高盛在最新研报中称，“做多中国的机会窗口已经开启”。其对冲基金客户7月25日大举净买入中资股份，并创九个月来最快增速，焦点主要是内地挂牌的A股和在港上市的中资企业。

在高盛追踪的中国股票11个行业中，其对冲基金客户净买入了医疗保健和公用事业之外的9个行业，净买入以非必需消费品、必需品、金融、材料和工业类股为主。

高盛大宗经纪团队称，对中概股（美国存托凭证ADR）的买盘暂时较少，全球主动管理型基金和对冲基金等海外投资者在中国资产配置上的仓位较轻，这代表未来仍有更多上涨空间。

随着7月政治局会议确定下半年经济政策基调，中国市场的“政策底”已经形成，中国股市的短期反弹窗口现已打开。从经验证据来看，中国股票在接下来的几个月内有望表现更好。

上周，全球规模最大的资管集团之一贝莱德发表年中投资展望，也持续看好中国，呼应两周前其认为“全球投资者对中国有过于低配的风险”等言论。

据中国基金报梳理，贝莱德基金首席投资官陆文杰本周表示，其对全球股市的配置观点可以概括为“东升西降”。特别是在风电、光伏、储能等产业链中，中国公司有成本优势、技术优势，该机构认为这些行业具有较强的投资价值。