USD/JPY diperdagangkan di 160,54 pada saat penulisan setelah menembus level yang memicu intervensi FX skala besar pada bulan April dan menyentuh 106,87 (tertinggi 38 tahun) semalam. Peringatan intervensi mata uang sangat besar, namun kita harus membuat beberapa pertimbangan, analis ING, Francesco Pesole, mencatat.

Intervensi menjadi hampir tak terelakkan mendekati angka 165

“Pejabat mata uang utama Jepang Masato Kanda telah mengindikasikan pada bulan Februari bahwa pergerakan 10 Yen (JPY) dalam USD/JPY selama sebulan dianggap 'cepat', secara implisit menawarkan beberapa petunjuk mengenai level intervensi. Pergerakan terbaru digambarkan sebagai 'cepat', namun tidak 'berlebihan', yang mungkin merupakan istilah baru untuk pergerakan 10 Yen dalam USD/JPY.”

“Pada bulan April, USD/JPY telah naik dari level terendah 150 ke level tertinggi di bawah 160 dalam waktu kurang dari sebulan ketika Jepang melakukan intervensi, yang konsisten dengan petunjuk Kanda. Dalam 30 hari terakhir, terendahnya adalah 154,60, yang dengan logika yang sama akan menempatkan level intervensi di 164/165."

“Jika data AS mendorong lebih banyak penguatan USD, maka intervensi hampir tidak dapat dihindari – namun dengan kemungkinan adanya garis baru yang mendekati 165, seperti yang telah disebutkan. Kita mungkin akan melihat lebih banyak intervensi verbal dan kemungkinan pengecekan suku bunga (yang terakhir akan terlihat jelas dalam aksi harga) sebelum putaran baru intervensi Valas diterapkan.”