【ACY证券 | 每日分析】澳元强势反弹，关键还是靠美股！铜价涨势惊人，美元持续低迷！

特朗普总算是消停了，美股趁机上涨，但七大科技股却打不过中概股。在美股的刺激下，大宗商品中表现最好的是铜，外汇中表现最好的是澳元，最差的是日元。

昨日发生了什么？

美国股市：整体保持开盘上涨趋势，受到消息面影响较小。不过有意思的是，在美股开盘后，七大科技巨头加上博通集体大跌，大盘也短暂被拖累。然而包括科技板块在内的十一大板块却集体收涨。与此同时，中概股表现优异，百度股价大涨9%。这说明市场对前沿AI科技的押注热钱昨日从美国流向了中国香港股市。从动能上来看，美股大盘的上涨主要依靠开盘动能。其次，美盘前高于预期的零售销售数据（除去汽车和汽油）令美股短暂上涨；美盘中，美国贸易办公室主管表示4月2号的对等关税会先征求利益相关方的意见，不会一下子就全面实施，美股大盘受到提振创一周来新高。

中国AH股市：早盘受到糟糕的房产价格报告影响表现差劲。不过美股一开盘，中概股集体飙升，香港恒生指数弯道超车，收盘表现最佳。A50指数也触底反弹，收回了部分早盘跌幅。

其他股市：基本与美股表现一致，受到英国糟糕经济数据影响，英国指数连续两日表现落后。

美元：欧盘期间持续下跌，美盘时段水平震荡，受到消息面影响较小。反倒是非美货币受到股市反弹影响较大。

商品货币：美股一涨，三大商品货币表现便较强。尤其是从欧洲开盘后，美股持续上涨，带动三大货币持续上扬，一直到美股收盘才结束。纽元全天表现最佳，澳元次之，加元相对落后。

欧系货币：三大货币表现趋同，欧盘上涨，美盘震荡。

日元：和美股完美反向，美盘美股涨得最好的时候，恰恰是日元跌的最凶的时候。

RMB：早盘被A股拖累，小幅下跌，随后稳定慢涨，最终收平。

亚盘与欧盘时段，大宗商品走势趋同，虽然内盘时段受到中国房价报告拖累，走势低迷。但欧盘开始，全球股市上涨带动商品价格震荡反弹。不过从美盘开始，消息面开始发力。

先是欧盟表示将调查特朗普关税引发的铝进口替代，希望保护自己的市场。这是典型的关税连锁反应，当一个国家施加全球性关税后，其他国家未来防止廉价商品冲击本土市场，便会施加相同的全球性关税。这也是为什么说贸易战必然会发生的原因。受此影响，金属类商品上涨，其中受到关税威胁最大，同时关税还未落地的铜表现最佳。铝由于关税已经落地，因此转移需求停止，铝价仅仅是水平震荡。黄金价格随铜价上涨，但在3000大关受阻。

反倒是原油价格大幅小跌，能够发现每当有关税相关消息时，原油和金属的价格走势往往会出现背离，暂时不确定背后的原因。不过在一小时后，特朗普称伊朗要对胡塞未来的打击负责，因此提振了原油，令油价止跌。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

21:00 欧元区3月经济景气指数：预期39.6 前值24.2

23:30 美国2月进口物价指数月率*：预期-0.1% 前值0.3%

23:30 美国2月新屋开工月率：预期1.1% 前值-9.8%

次日00:15 美国2月制造业产出月率：预期0.3% 前值-0.1%

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

随着美国实际经济数据的发布（而不是信心指数这类主观报告），市场对美国衰退的担忧将缓解。再加上这两天特朗普的关税言论有所收敛，市场正在等待4月2日的关税政策发布。全球股市将会出现一段短暂的平静期，在此期间，美国股市可能会持续震荡反弹，而欧洲与日本的股市将表现地更加稳定。

尤其是在日元持续贬值的情况下，日经指数的表现不仅比美股更好，而且更为稳定。唯一的问题是特朗普汽车关税也针对了日本，因此日本车企股票可能会表现震荡。但整体来看，日经指数还是会有较为稳定的上涨表现。

澳元与新西兰元在美股大涨期间表现优异，但这主要因为美元缺乏动力。而美元的弱势很可能是不可持续的。由图可见，自从美股暴跌开始，美元和美债利率呈现显著背离。这种现象一方面是源于衰退恐慌，另一方面是由于关税推迟，两者叠加导致美元吐出了自特朗普胜选以来的全部涨幅。然而美债利率的反弹意味着恐慌情绪缓解，同时关税虽然不断推迟，但钢铝关税和加墨关税是确确实实落地了的。因此美元的动能只是暂时缺失，后续很可能会回补与美债之间的缺口。因此对美元的交易策略应该是以短线水平震荡，中线持续看涨为主。而一旦美元开始上涨，澳元与新西兰元将表现最差。交易上也可以考虑对澳元与美元的空单布局。

受到关税转移需求影响，铜在所有金属中表现最佳。虽然早盘受到A股拖累，但看涨趋势不变。

强弱趋势策略 – 日经指数 JP225

短线交易策略：（趋势跟随）突破38000后跟涨

阻力参考：38000；38500

支撑参考：37500；37300（止损）

技术面： 100均线向上，多头动能强劲。自从上周五美股反弹开始，日经的动能比美股更强。日内交易策略应该是以静区突破跟随为主。如果指数向下跌破37900价格静区，则需要等待指数回调至37500，再行入场多单。目标位置可以看趋势线和斐波那契回调线的共同支撑。

价值背离策略 – 澳元兑美元 AUDUSD

交易策略：（均值回归）0.64关口小止损做空

阻力参考：0.64；0.641（止损）

支撑参考：0.637

技术面： 100均线持续向上，多头动能强劲，趋势线提供支撑，空单属于逆向交易，需要设好止损。不建议在欧市或美市开盘时入场，可以考虑盘中入场，或高位挂单。现价上方是前高点关键阻力0.64整数位大关。交易策略以高位做空为主。需要注意，日内的看空并不意味着澳美涨势依旧扭转。 澳美真正的拐点可能出现在4月2日关税发布前夕。

强弱趋势策略 – 铜 Copper

交易策略：（趋势跟随）回踩9840或9700后跟随趋势看涨

阻力参考：9900；10000

支撑参考：9840；9700

技术面：100均线向上，多头动能强劲。交易策略以回踩看涨为主，入场位置关注两条趋势线。

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