TMGM每日市场11月6日

周四（11月6日）ADP周三公布的数据显示，10月份私营企业工资增长略强于预期，这带来了一线希望，表明劳动力市场没有崩塌的危险。美国10月ADP就业人数录得增长4.2万人，为2025年7月来最大增幅，高于预期的2.8万人。此外，9月份总就业人数修正为减少2.9万人，此前为减少3.2万人。美国就业从两个月的疲软状态中反弹，但反弹的范围并不广泛。教育和医疗保健、贸易、运输和公用事业引领了增长。在专业商业服务、信息、休闲和酒店业，雇主连续第三个月裁员。ADP首席经济学家称，自去年7月以来，私人雇主在10月份首次增加了就业岗位，但与今年早些时候的报告相比，招聘人数并不多。与此同时，一年多来，薪酬增长基本持平，表明供需变化是平衡的。作为衡量美国就业市场状况的重要指标之一，素有“小非农”之称的ADP就业数据如今更受关注，原因离不开美国政府超历史的持续停摆态势。美元指数震荡至100.10；非美货币分化，澳元兑美元反弹至0.6500，欧元兑美元徘徊至1.1500附近，离岸人民币到达7.12。现货黄金涨至3983美元附近，现货白银来到47.90美元附近。原油回落至59.90美元附近。

基本面: 欧元区最新公布的经济数据呈现明显分化态势。欧元区HCOB服务业采购经理人指数超出市场预期，显示服务业活动加速扩张。欧元区HCOB服务业PMI终值从此前的51.3升至53.0，高于初值52.6。这一系列数据本应为欧元带来支撑，然而欧元区生产者价格指数的疲软表现却抵消了服务业的积极信号。

技术面: 欧元兑美元H4级别低位反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线与量能柱在零轴下方扩张。欧元区十月生产者价格指数环比下降0.1%，延续了九月0.4%的跌势，且弱于市场预期的持平。

第一阻力位：1.1560                       第一支撑位：1.1450

第二阻力位：1.1610                       第二支撑位：1.1400

基本面：投资者正加大对英国央行宽松政策的押注，目前市场定价显示本周降息概率为28%，年底前降息概率则达68%。这一转变反映出市场对英国经济增长势头及紧缩货币政策影响的担忧。英国央行一直谨慎对待过早降息，担心通胀回升，但市场定价表明，这种耐心正逐渐耗尽。

技术面：英镑兑美元H4级别超跌反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。英镑走弱与英国国债收益率下跌并存，为英国央行下一步行动营造了特殊背景。

第一阻力位：1.3110                      第一支撑位：1.3000

第二阻力位：1.3160                       第二支撑位：1.2950

基本面：日本财务大臣近期多次就日元兑美元汇率波动释放信号，明确表示注意到外汇市场正出现单边且快速的波动，并强调将以高度紧迫感持续评估事态发展。在此前，日元兑美元汇率已跌至2月以来低位，一度逼近1美元兑154.50日元。上周四日本央行宣布维持当前利率水平不变。

技术面：美元兑日元H4级别高位徘徊，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。尽管日央行行长在政策决议后的新闻发布会上，暗示加息已临近，但市场对这一信号并未采信，日元汇率因此继续承压走弱。

阻力支撑位：

第一阻力位：154.70                          第一支撑位：153.20

第二阻力位：155.50                         第二支撑位：152.40

基本面：对澳元而言，政策不变与偏鹰的耐心组合通常具有两面效应：其一，若通胀黏性延续，澳洲联储维持紧缩的期限或被拉长，对澳元利差与套息交易是中性偏多的边际支撑；其二，若增长再显疲态或通胀回落快于预期，市场会提前交易未来宽松的折现路径，对澳元构成压力。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。澳洲联储的谨慎偏鹰并不足以抵消美元的阶段性强势，再叠加数据前的观望，澳元方向易被美元牵引。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6550                        第一支撑位：0.6460

第二阻力位：0.6590                        第二支撑位：0.6420

基本面：黄金的长期价格走势与地缘政治和经济形势高度相关。黄金价格上行的驱动力通常来自地缘政治的混乱和美国经济的弱势表现。下行风险则可以总结为，美国经济转好、美联储转鹰、美国强财政纪律、地缘局势缓和全球央行卖金，而目前这些风险都不显著。从长期来看，黄金仍然受益于逆全球化风险带来的全球流动性的扩张和偏好抬升。

技术面：黄金H4级别震荡反弹，并回到48日多空分界线附近。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近小幅扩张。近期金价大幅波动主要由中美经贸关系和降息预期驱动。展望明年，多种因素仍然很可能主导金价上行。

阻力支撑位：

第一阻力位：4000.00                          第一支撑位：3965.00

第二阻力位：4017.00                          第二支撑位：3948.00

基本面：2025年全年，受持续的贸易政策紧张局势和对供应过剩的担忧影响，油价整体下跌，但地缘政治事件偶会引发油价短期上涨。石油需求增长持续疲软。2025年第三季度，全球石油需求预计仅增加80万桶/日，同比增幅0.7%，这表明相较于2015-2019年的平均水平，需求增长仍处于疲软状态。

技术面：原油H4级别再次回落，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。发达经济体的石油消费量预计保持稳定，而中国因电动和混合动力汽车加速普及，石油需求增长可能放缓。

阻力支撑位：

第一阻力位：62.00                           第一支撑位：57.00

第二阻力位：64.00                           第二支撑位：55.00

基本面：ARM给出了强于华尔街预期的乐观营收预期，受益于支持天量级AI训练和推理工作的AI数据中心的扩建，一股前所未有的“ARM架构浪潮”席卷全球范围。英伟达，亚马逊、微软以及谷歌等云计算巨头们加速配置自研ARM架构服务器CPU，进而带动ARM业绩大幅扩张，因此ARM管理层给出强劲的业绩展望。

技术面：ARM日线级别震荡上涨，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近再次扩张。ARM公司的这份亮眼业绩无疑大幅强化全球股票市场的AI长期牛市叙事逻辑。

阻力支撑位：

第一阻力位：173.00                           第一支撑位：157.00

第二阻力位：180.00                           第二支撑位：150.00