他管理着1500亿美元。
他说了一句话，我觉得是整本书最重要的。
"历史不会重演。
但它会押韵。"
为什么市场会有周期？
不是因为经济。
不是因为政策。
是因为人。
物理学家费曼说过：
"如果电子也有情绪，物理学就难做了。"
市场偏偏就是这样。
它全是有情绪的人组成的。
市场涨的时候发生了什么？
基本面变好。
新闻全是好消息。
然后——
所有人开始觉得，这次不一样了。
"这棵树会一直长到天上去。"
马克斯说，这四个字是投资里最危险的词：
"This time it's different."
每次泡沫破裂之前，都有人说过这句话。
每一次。
涨到顶部的时候是什么感觉？
价格最高。
回报最低。
风险最大。
但所有人都在亢奋。
因为顶部的出现，本来就跟情绪的顶峰同步。
没有人愿意在那个时候卖。
怕踏空。
跌的时候呢？
新闻全是坏消息。
所有人开始说，这次真的完了。
跌到底部的时候——
价格最低。
回报最高。
风险最小。
但所有人都吓傻了。
没有人敢买。
你看到问题了吗？
人类在该贪婪的时候恐惧。
在该恐惧的时候贪婪。
不是因为蠢。
是因为情绪跟价格是同向的。
涨了，感觉好，想买。
跌了，感觉差，想卖。
这件事一百年前是这样。
今天还是这样。
马克斯给出的答案只有一个：
逆向。
别人贪婪的时候，你要开始害怕。
别人恐惧的时候，你要开始出手。
但他也说，这是最难的事。
因为你也是人。
你也有情绪。
你也会被市场的气氛带着走。
他说了一件更扎心的事：
"想赢，就必须接受可能输的风险。
想不输，就永远不会大赢。"
没有第三条路。
最后他引用了查理·芒格的话：
"这件事本来就不容易。
觉得容易的人，是傻瓜。"
你现在看市场的感觉是什么？
亢奋，还是恐惧？
那个感觉，可能就是你应该反着做的信号。
Penafian: Pandangan yang dinyatakan adalah semata-mata dari pengarang dan tidak mewakili kedudukan rasmi Followme. Followme tidak bertanggungjawab ke atas ketepatan, kesempurnaan, atau kebolehpercayaan maklumat yang diberikan dan tidak bertanggungjawab untuk sebarang tindakan yang diambil berdasarkan kandungan, melainkan dinyatakan secara bertulis secara jelas.
- AKHIR -