FP Markets澳福】2027.07.29_曙光新闻_芯片价格下跌，伊朗局势再度紧张，澳储行迎来转机

今日重点：

芯片暴跌加剧，伊朗与美国紧张局势再度升温，澳元CPI疲软重塑澳储行在美联储今日决议前的押注。

亚洲芯片暴跌加剧

亚洲股市隔夜继续暴跌，韩国综合股价指数（KOSPI）收盘下跌超过6%，月度累计跌幅高达惊人的33%，有望创下有史以来最糟糕的单月表现。该指数下跌8%后，再次触发20分钟的交易暂停。

一切又回到了SK海力士及其最近的财报。该公司股价一度下跌高达20%，考虑到其公布的盈利增长异常强劲，这着实令人惊讶。但显然，这样的业绩并未满足投资者的预期。再加上该公司增加了资本支出，同时又限制了股东回报和长期合同的定价，这些因素显然令投资者感到不安。

坦白说，我认为目前关键不在于盈利数字，而在于市场定位。投资者蜂拥买入这些股票，期望值极高，而当结果不如预期时，自然会感到失望。

美伊紧张局势再度升温

在中东，美伊关系在经历了几天的平静之后，昨日美国宣布拦截一枚伊朗导弹，紧张局势再次升级。美国和沙特阿拉伯随后对伊拉克境内伊朗支持的目标发动了袭击，这无疑使霍尔木兹海峡再次成为关注焦点。基准原油价格今早小幅上涨，但布伦特原油目前仍受阻于50日均线下方，报每桶85.68美元。

澳储行获得了一些喘息空间

澳大利亚2026年第二季度CPI数据隔夜公布，各项指标全面走软，澳元下跌，ASX 200指数上涨。就连澳储行（RBA）首选的通胀指标——截尾均值——也低于市场最低预期和澳储行自身的预测。这为交易员们提供了一个不错的短线交易机会，因为投资者已将澳储行年底前收紧货币政策的预期从前一天的20个基点下调至今天早上的13个基点左右——因此，目前澳储行最终是否会收紧货币政策尚难预料。

根据澳大利亚统计局（ABS）的数据，房价上涨是造成通胀压力的主要因素（同比上涨近7%），而燃油价格下跌则对运输成本造成了一定影响，运输成本同比下降2.7%。尽管市场已基本消化了今年加息的可能性，但“可贸易品”通胀率和“不可贸易品”通胀率之间的差距仍然很大，“可贸易品”通胀率降至1.5%，而“不可贸易品”通胀率则升至4.9%。鉴于“不可贸易品”通胀率居高不下，我预计澳大利亚储备银行（RBA）不会就这些通胀数据明确宣布政策转向，并且很可能在8月份的会议上继续保持鹰派立场。

美联储会议：加息还是维持利率不变？

今天的焦点都集中在美联储会议上。彭博社调查的88位经济学家几乎都预计美联储将维持目标利率在3.50%-3.75%不变，不过也有少数机构——包括Citadel Securities——认为加息的可能性依然存在。

隔夜指数掉期（OIS）市场暗示加息的可能性约为35%，预计会有两位反对者——很可能是贝丝·哈马克和洛里·洛根。然而，尽管加息的可能性很小，但我认为这种定价可能部分反映了对冲行为——要知道，油价仍然波动剧烈。如果美联储维持利率不变，反对者不超过两人，我预计美元会走低；如果美联储真的提高了目标利率，我自然会看好美元走高。

鉴于6月份美国CPI/PPI数据疲软，以及6月份就业增长放缓（尤其与前几个月相比），我的基本预期依然是“持有”。本次会议没有经济预测，因此最终结果取决于反对派的发言，以及美联储主席凯文·沃什是否会就9月份的会议（目前隐含22个基点）给出任何指引，但我并不指望他会给出太多信息。

本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。